沙烏地阿拉伯第三季的經常帳數據已經公布，顯示出持續的赤字，這並不令人驚訝。 我對沙烏地阿拉伯經常帳平衡的粗略估計（導致外部平衡的油價）仍然超過每桶90美元。 1/x

提醒一下——外部盈虧平衡是根據報告的石油出口收入、非石油經常賬戶和淨出口來計算的（我那裡的數字依賴於從 @Rory_Johnston 獲得定期更新） 2/

@Rory_Johnston 也就是說，沙烏地阿拉伯每年需要 2500 億美元的石油出口收入來平衡其經常帳戶——而這遠遠超過了在每桶約 60 美元的油價下所能獲得的收入。 3/

@Rory_Johnston 目前尚無證據顯示沙烏地阿拉伯（或MBS）正在調整以適應當前的石油現實……儘管外部支出的增長速度稍微放緩了一些。沙烏地阿拉伯即使在面臨400億美元的經常帳赤字的情況下，仍持續累積外部資產…… 4/

@Rory_Johnston 這當然是可能的，因為沙烏地阿拉伯（政府、公共投資基金、阿美石油等）是大型借款者——在外部發行債券、獲取新的銀行貸款等等……到第四季末，外部債務有望超過儲備 5/

@Rory_Johnston 從市場的外部借貸在過去四個季度超過了700億美元——這可不是一個小數目 6/

@Rory_Johnston 確實，沙烏地阿拉伯擁有相當可觀的非儲備外國資產；他們的總體外部狀況仍然穩固 ... 7/

@Rory_Johnston 但是考慮到財政盈虧平衡約為 $100，類似的國際收支盈虧平衡，以及相對於儲備的外債上升，我真的不明白為什麼標準普爾去年升級了沙烏地阿拉伯的評級……它的信用質量正在惡化而不是改善 8/

@Rory_Johnston 我曾經對 @IMFNews 忽視中國的國際收支變數在其分析中的表現感到不滿（直到最近）以及在其市場准入債務可持續性分析中感到不滿。但對國際收支的流利度缺乏現在已成為一個更普遍的問題 9/9