Показники поточного рахунку Саудівської Аравії за третій квартал опубліковані, і вони, що не дивно — показали постійний дефіцит. Моя приблизна оцінка беззбитковості поточного рахунку Саудівської Аравії (ціна на нафту, що призводить до зовнішнього балансу) продовжує перевищувати $90 за барель 1/x

Нагадування — зовнішня беззбитковість полягає у розрахунку з використанням звітних експортних доходів від нафти, поточного рахунку, не пов'язаного з нафтою, та чистого експорту (мої показники там залежать від регулярних оновлень від @Rory_Johnston ) 2/

@Rory_Johnston, тобто Саудівській Аравії потрібно 250 мільярдів доларів на рік експортних надходжень від нафти, щоб збалансувати свій поточний рахунок — і це набагато більше, ніж вона отримує з нафтою за ~ $60 за барель 3/

@Rory_Johnston Поки що немає жодних доказів того, що саудити (або MBS) пристосовуються до сучасних нафтових реалій ... хоча темпи зовнішніх витрат зростають трохи повільніше. Саудити також продовжують накопичувати зовнішні активи, навіть маючи дефіцит поточного рахунку $40 млрд ... 4/

@Rory_Johnston Це, звичайно, можливо, бо саудити (уряд, PIF, Aramco ...) є великими позичальниками — вони розміщують облігації зовні, беруть нові банківські кредити тощо ... Зовнішній борг очікується до вищого рівня резервів до кінця четвертого кварталу 5/

@Rory_Johnston Зовнішні позики на ринку за останні 4 квартали перевищили $70 млрд — немала сума 6/

@Rory_Johnston Безумовно, саудівці мають значні іноземні активи без резерву; їхнє загальне зовнішнє положення досі стабільне ... 7/

@Rory_Johnston Але з фінансовим збитковим балансом ~ $100, подібним платіжним балансом і зростанням зовнішнього боргу відносно резервів, я справді не розумію, чому S&P минулого року підвищив ставки Саудівської Аравії ... Його кредитна якість погіршується, а не покращується 8/

@Rory_Johnston Я ускладнив @IMFNews ігнорування змінних платіжного балансу в їхньому аналізі Китаю (до недавнього часу) та в аналізі стійкості боргу доступу до ринку. Але відсутність плавності в платіжному балансі тепер є більш загальною проблемою 9/9