En me basant sur mon post précédent concernant la valeur d'un token (rendement, utilité et gouvernance) - je veux parler des RWAs sur les blockchains publiques. Avertissement : beaucoup d'entre vous vont détester ce que j'ai à dire ici. Les gens s'excitent lorsqu'ils voient des acteurs de la finance traditionnelle (TradFi) faire des mouvements vers la blockchain. DTCC, Visa, Nasdaq, JPM - ces noms sont salués par certains comme étant phénoménaux pour la blockchain et, par extension, pour la crypto. C'est ici que la TVL est confondue avec le rendement. En prenant Visa comme exemple (désolé Visa - je ne m'en prends pas à vous et cela s'applique également à DTCC, Nasdaq, etc.), peu importe si Visa traite toutes ses transactions sur la blockchain, ce qui compte, c'est combien ils paient le L1 sous-jacent en frais - ET comment ces frais vont aux détenteurs de tokens - pour le faire. Et ils ne vont pas payer plus que ce qu'ils paient hors chaîne aujourd'hui. Le problème est qu'hors chaîne, ils (principalement) possèdent leur réseau. Leurs coûts sont minimes par rapport aux frais qu'ils génèrent (c'est pourquoi ils valent 675 milliards de dollars). Voici où cela devient intéressant. Ce que la blockchain fait vraiment, c'est éliminer le besoin de Visa. Visa existe pour intermédiariser les transactions : fournir une protection contre la fraude/les rétrofacturations, standardiser l'acceptation, etc. Les transactions de stablecoins natives de la blockchain publique éliminent la plupart des besoins de ce que fait Visa. Le paradoxe ici est que les processus que la blockchain disintermédie SONT LES PRODUITS DE VISA. Encore une fois, cela s'applique à DTCC, Nasdaq, etc. L'infrastructure TradFi gagne de l'argent en intermédiant. La blockchain publique est le grand disintermédieur. Nous ne devrions pas penser à un changement marginal de la TradFi mais à un remplacement en gros par la DeFi.

Je voulais dire - mais je ne peux pas éditer - concernant le Paradoxe - combien Visa (ou toute autre entreprise TradFi) va-t-elle payer en argent réel pour utiliser une blockchain afin de tuer son modèle de revenus ?