Xây dựng dựa trên bài viết trước của tôi về lý do tại sao một token có giá trị (lợi suất, tiện ích và quản trị) - tôi muốn nói về RWAs trên các blockchain công khai. Cảnh báo: nhiều người trong số các bạn sẽ ghét những gì tôi sắp nói ở đây. Mọi người rất phấn khích khi thấy các nhà đầu tư truyền thống (TradFi) có những động thái hướng tới blockchain. DTCC, Visa, Nasdaq, JPM - những cái tên này đang được một số người ca ngợi là rất tuyệt vời cho blockchain và, do đó, cho cả crypto. Đây là nơi mà TVL bị nhầm lẫn với lợi suất. Sử dụng Visa làm ví dụ (xin lỗi Visa - không phải chỉ trích bạn và điều này có thể áp dụng cho DTCC, Nasdaq, v.v.) thì không quan trọng nếu Visa xử lý tất cả các giao dịch của mình trên blockchain, mà quan trọng là họ đang trả bao nhiêu cho L1 cơ sở trong các khoản phí - VÀ những khoản phí đó sẽ đến tay các chủ sở hữu token như thế nào - để thực hiện điều đó. Và họ sẽ không trả nhiều hơn những gì họ đang trả ngoài chuỗi ngày hôm nay. Vấn đề là, ngoài chuỗi, họ (chủ yếu) sở hữu mạng lưới của mình. Chi phí của họ là rất nhỏ so với các khoản phí mà họ tạo ra (đó là lý do tại sao họ có giá trị 675 tỷ USD). Đây là nơi mà mọi thứ trở nên thú vị. Điều mà blockchain thực sự làm là loại bỏ sự cần thiết của Visa. Visa tồn tại để trung gian các giao dịch: cung cấp bảo vệ gian lận/hoàn tiền, tiêu chuẩn hóa việc chấp nhận, v.v. Các giao dịch stablecoin gốc công khai trên blockchain loại bỏ hầu hết nhu cầu về những gì Visa làm. Nghịch lý ở đây là các quy trình mà blockchain loại bỏ chính là SẢN PHẨM CỦA VISA. Một lần nữa, điều này có thể áp dụng cho DTCC, Nasdaq, v.v. Cơ sở hạ tầng TradFi kiếm tiền bằng cách trung gian. Blockchain công khai là người loại bỏ trung gian vĩ đại. Chúng ta không nên nghĩ đến sự thay đổi biên của TradFi mà nên nghĩ đến việc thay thế hoàn toàn bằng DeFi.

Tôi muốn nói - nhưng không thể chỉnh sửa - về: Paradox - Visa (hoặc bất kỳ công ty TradFi nào khác) sẽ phải trả bao nhiêu tiền thật để sử dụng một blockchain nhằm tiêu diệt mô hình doanh thu của họ?