Construyendo sobre mi publicación anterior sobre por qué un token tiene valor (rendimiento, utilidad y gobernanza) - quiero hablar sobre los RWA en blockchains públicas. Advertencia: muchos de ustedes van a odiar lo que tengo que decir aquí. La gente se emociona cuando ve a los jugadores de TradFi haciendo movimientos hacia blockchain. DTCC, Visa, Nasdaq, JPM - estos nombres están siendo aclamados por algunos como fenomenales para blockchain y, por extensión, para las criptomonedas. Aquí es donde el TVL se confunde con el rendimiento. Usando a Visa como ejemplo (lo siento Visa - no es un ataque personal y esto es extensible a DTCC, Nasdaq, etc.) no importa si Visa procesa todas sus transacciones en blockchain, lo que importa es cuánto están pagando a la L1 subyacente en tarifas - Y cómo esas tarifas van a los titulares de tokens - para hacer eso. Y no van a pagar más de lo que pagan fuera de la cadena hoy. El problema es que, fuera de la cadena, ellos (principalmente) poseen su red. Sus costos son mínimos en comparación con las tarifas que generan (por eso valen $675 mil millones). Aquí es donde se pone interesante. Lo que realmente hace blockchain es eliminar la necesidad de Visa. Visa existe para intermediar transacciones: proporcionar protección contra fraudes/reembolsos, estandarizar la aceptación, etc. Las transacciones de stablecoins nativas de blockchain públicas eliminan la mayor parte de la necesidad de lo que hace Visa. La paradoja aquí es que los procesos que blockchain desintermedia SON LOS PRODUCTOS DE VISA. Nuevamente, esto es extensible a DTCC, Nasdaq, etc. La infraestructura de TradFi gana dinero intermediar. La blockchain pública es el gran desintermediador. No deberíamos estar pensando en un cambio marginal de TradFi, sino en un reemplazo total en DeFi.

Quería decir - pero no puedo editar - sobre el Paradoja - ¿cuánto va a pagar Visa (o cualquier otra firma de TradFi) en dinero real para usar una blockchain y acabar con su modelo de ingresos?