Ich werde ständig gefragt, um wie viel die Zinssätze sinken müssen, damit sich der Wohnungsmarkt verbessert. Der heutige MBA-Kaufindex ist wieder gestiegen und liegt wieder nahe den Höchstständen von 2025. Wenn Sie auf Erschwinglichkeit oder Zinssätze warten, die auf das Niveau vor COVID zurückkehren, werden Sie lange warten müssen. Die Antwort auf die Frage "welcher Zinssatz?" ist "niedriger", nicht eine spezifische Zahl. Alles auf den Märkten dreht sich um inkrementelle Zinssätze. Wenn es um Märkte geht, gilt: Glück = Ergebnis - Erwartungen. Für die Märkte bedeutet das: Marktreaktion = inkrementelle Veränderung - rückblickende Erwartungen.

Darüber hinaus verliert die Ansicht, dass "alle festgelegt sind", jeden Tag an Bedeutung. Während es ein langfristiges Problem ist, bedenken Sie Folgendes: Derzeit haben 30 % der ausstehenden Hypotheken einen Zinssatz von 5 % oder höher - diese Personen sind nicht festgelegt. Für diejenigen mit niedrigeren Zinssätzen haben sie viel Eigenkapital, und während die Fed die Zinsen senkt, sinken die HELOC-Zinssätze und schaffen einen größeren potenziellen Puffer für den Verbrauch. Derzeit wächst das HELOC-Darlehen zum ersten Mal seit der Finanzkrise um über 10 %. Heute gibt es ein Rekordhoch von 35 Billionen Dollar an Eigenkapital in Wohnimmobilien, das zur Unterstützung von Ausgaben verwendet oder als eine viel bessere Quelle für Kredite dienen könnte als Kreditkarten (20 %).