Sigo recibiendo preguntas sobre cuánto deben bajar las tasas para ver una mejora en la vivienda. El índice de compras de la MBA de hoy ha subido de nuevo y está cerca de los máximos de 2025. Si estás esperando que la asequibilidad o las tasas vuelvan a los niveles anteriores a COVID, estarás esperando mucho tiempo. La respuesta a la pregunta de "¿qué tasa?" es "más baja", no un número específico. Todo en los mercados se trata de tasas incrementales. Cuando se trata de mercados, Felicidad = Resultado - Expectativas. Para los mercados, esto significa: reacción del mercado = cambio incremental - expectativas retrospectivas.

Además, la visión de que "todo el mundo está atrapado" pierde importancia cada día. Si bien es un problema a largo plazo, considera esto: Actualmente, el 30% de las hipotecas pendientes tienen una tasa del 5% o más; estas personas no están atrapadas. Para aquellos con tasas más bajas, tienen mucho capital y, a medida que la Reserva Federal recorta, las tasas de HELOC disminuyen y crean un mayor potencial de colchón para el gasto del consumidor. Actualmente, el crecimiento de los préstamos HELOC está por encima del 10% por primera vez desde la crisis financiera global. Hoy en día, hay un récord de $35 billones en capital de vivienda que podría usarse para apoyar el gasto o ser una fuente de préstamos que es mucho mejor que las tarjetas de crédito (20%).