Continuo a ser questionado sobre quanto as taxas precisam cair para que o mercado imobiliário melhore. O índice de compras da MBA de hoje subiu novamente e está de volta perto dos máximos de 2025. Se você está esperando que a acessibilidade ou as taxas voltem aos níveis pré-COVID, vai esperar muito tempo. A resposta para a pergunta "qual taxa?" é "mais baixa", não um número específico. Tudo nos mercados é sobre taxas incrementais. Quando se trata de mercados, Felicidade = Resultado - Expectativas. Para os mercados, isso significa: reação do mercado = mudança incremental - expectativas retrospectivas.

Além disso, a visão de que "todos estão presos" perde importância a cada dia. Embora seja uma questão de longo prazo, considere isto: Atualmente, 30% das hipotecas em aberto têm uma taxa de 5% ou mais - essas pessoas não estão presas. Para aqueles com taxas mais baixas, eles têm muito patrimônio e, à medida que o Fed corta, as taxas de HELOC diminuem e criam um maior potencial de amortecimento do consumo. Atualmente, o crescimento dos empréstimos HELOC está acima de 10% pela primeira vez desde a GFC. Atualmente, há um recorde de $35 trilhões de patrimônio em casa que poderia ser usado para apoiar gastos ou ser uma fonte de empréstimo que é muito melhor do que cartões de crédito (20%).