ASML ist in diesem Jahr um schöne +43% gestiegen. Als ich Nachforschungen zur Halbleiter-/Chipindustrie angestellt habe, habe ich mir angesehen, welche Unternehmen den größten Wettbewerbsvorteil haben. Eine Sache, die mir aufgefallen ist, ist, dass etwa 40% von Nvidias Umsatz allein von Meta, Google, Amazon und Microsoft stammen. Das ist eine Menge Umsatz von nur 4 Kunden. Aber es ist auch wahr, dass ASML dasselbe Problem mit der Umsatzkonzentration bei einigen Kunden hat (TSMC, Samsung und Intel). Die Umsatzkonzentration von ASML ist sogar höher als die von Nvidia. Der Unterschied ist, dass ALLE vier Nvidia-Kunden daran arbeiten, ihre eigenen maßgeschneiderten Chips zu entwickeln, um ihre Abhängigkeit von Nvidia zu verringern. Sobald sie das tun, können sie diese Lösungen auch an andere Kunden von Nvidia verkaufen. In der Zwischenzeit arbeitet KEIN Kunde von ASML daran, sie durch eigene Lithographiemaschinen zu ersetzen oder sogar zu versuchen, ihre Abhängigkeit von ihnen zu verringern. Der Unterschied ist die Komplexität. Eine ASML-Lithographiemaschine ist um das 100-fache komplexer zu bauen oder zu replizieren als ein High-End-Nvidia-Chip. Das ist ein Teil des Grundes, warum ich glaube, dass ASML eine Win-Win-Situation ist. Es ist so komplex, dass die meisten Unternehmen nicht einmal versuchen werden, zu konkurrieren.