ASMLは今年、+43%の良い上昇を見せています。半導体・半導体産業の調査をしていたとき、どの会社が最も堀が広いかを調べました。 私が特に印象に残ったのは、Nvidiaの収益の約40%がMeta、Google、Amazon、Microsoftから来ていることです。たった4人の顧客からも大きな収益が生まれています。 しかし、ASMLもTSMC、Samsung、Intelなど一部の顧客に対して収益集中の問題を抱えているのは事実です。ASMLの収益集中度はNvidiaよりもさらに高いです。 違いは、Nvidiaの4社すべてが自社のカスタムチップを開発し、Nvidiaへの依存を減らすために取り組んでいることです。完成後は、それらのソリューションを他のNvidia顧客にも販売できるのです。一方で、ASMLの顧客は自社のリソグラフィー機への置き換えや依存度の低減に取り組んでいません。 違いは複雑さにあります。ASMLリソグラフィマシンは、高性能なNvidiaチップよりも100倍も技術的に複雑です。 これがASMLが双方にとって良い選択肢だと考える理由の一つです。あまりにも複雑で、ほとんどの企業は競争しようとすらしません。