ASML on noussut mukavasti +43 % tänä vuonna. Kun tein tutkimusta puoli- ja siruteollisuudesta, katsoin, mitkä yritykset omaavat leveimmän vallihaudan. Yksi asia, joka jäi mieleeni, on se, että noin 40 % Nvidian liikevaihdosta tulee pelkästään Metalta, Googlelta, Amazonilta ja Microsoftilta. Se on paljon tuloja vain neljältä asiakkaalta. Mutta on myös totta, että ASML:llä on sama ongelma liikevaihdon keskittymisen kanssa myös muutamien asiakkaiden (TSMC, Samsung ja Intel) osalta. ASML:n liikevaihtokeskittymä on jopa korkeampi kuin Nvidian. Erona on, että KAIKKI neljä Nvidian asiakasta rakentavat omia räätälöityjä sirujaan vähentääkseen riippuvuuttaan Nvidiasta, ja kun he tekevät niin, he voivat myös myydä näitä ratkaisuja muille Nvidian asiakkaille. Sillä välin YKSIKÄÄN ASML:n asiakkaista työskentelee niiden korvaamiseksi omilla litografiakoneillaan tai edes yrittää vähentää riippuvuuttaan niistä. Ero on monimutkaisuudessa. ASML-litografiakone on teknisesti 100 kertaa monimutkaisempi rakentaa tai kopioida kuin huippuluokan Nvidia-piiri. Tämä on osa syytä, miksi uskon ASML:n olevan win-win-tilanne. Se on niin monimutkainen, että useimmat yritykset eivät edes yritä kilpailla.