În acest ciclu, cele mai de succes proiecte au făcut de fapt lucrurile invers într-un moment critic Cu depozitele automate, curba prețurilor este dată peste cap pentru utilizator Cazurile tipice sunt favoritele ciclului timpuriu $HYPE, $ENA și $JUP La un nivel complet nedrept în ceea ce privește multiplii de evaluare, răscumpărarea directă a zeci de milioane de fonduri la prețuri extrem de exagerate este echivalentă cu folosirea seifului pentru a ridica piața de sus De îndată ce prețul crește, narațiunea se aprinde, iar prețul conduce narațiunea Investitorii de retail au observat cum tendința s-a intensificat în paralel cu narațiunea, FOMO a intervenit rapid și în cele din urmă a fost depășit în vârf Aceasta nu este o greșeală de judecată a indivizilor, ci o judecată colectivă greșită creată de mecanism Ca să fie și mai rău, mulți fondatori au fost hrăniți cu supă de pui din cauza acestei auto-întăriri încât încep să creadă că acele multipli sunt justificate pentru că prețul le justifică pentru moment Feedback-ul pe termen scurt al pieței este considerat o certificare a valorii pe termen lung, care reprezintă punctul de plecare al tuturor contradicțiilor ulterioare Apoi prețul a intrat într-o scădere timp de câteva luni, incapabil să revină la maximul anterior, și nu a existat o cale clară de întoarcere la maximul anterior Așadar, există o a doua atribuire la fel de greșită Unii au început să dea vina pe mecanism, spunând că prețul era corectat constant față de nivelul ridicat anterior, că era inutil să o răscumpere înapoi și că nu are sens să o răscumpere Și această propoziție este greșită A uitat un bun simț financiar care a fost verificat în mod repetat timp de sute de ani: Răscumpărările nu sunt ancore care mențin prețurile la o înălțime greșită pentru totdeauna, ci doar instrumente de alocare a capitalului ...