Trong chu kỳ này, nhóm dự án thành công nhất thực sự đã làm sai ở một điểm then chốt Sử dụng mua lại tự động, đã làm rối loạn đường giá và người dùng Trường hợp điển hình là những đứa con cưng của chu kỳ đầu $HYPE, $ENA, $JUP Ở mức định giá hoàn toàn không công bằng, với giá cả cực kỳ phóng đại, đã trực tiếp bơm hàng triệu đô la vào để mua lại, tương đương với việc dùng kho bạc để nâng đỡ thị trường ở đỉnh Khi giá tăng lên, câu chuyện cũng được thắp sáng theo, giá thúc đẩy câu chuyện Nhà đầu tư nhỏ thấy xu hướng và câu chuyện đồng bộ củng cố, FOMO lao vào tiếp nhận, cuối cùng bị thu hoạch ở đỉnh Đây không phải là sai lầm phán đoán của người khác, mà là sự sai lầm tập thể do cơ chế tạo ra Tệ hơn nữa, nhiều người sáng lập cũng bị loại nước tự củng cố này tiêm quá nhiều "thuốc bổ", bắt đầu tin rằng những mức gấp đôi đó là hợp lý, vì giá tạm thời đã chứng minh điều đó cho họ Phản hồi ngắn hạn của thị trường, được coi là chứng nhận giá trị dài hạn, đây chính là điểm khởi đầu cho mọi mâu thuẫn sau này Sau đó, giá đi vào giai đoạn giảm kéo dài hàng tháng, không thể trở lại mức cao trước đó, cũng không thấy được con đường rõ ràng để trở lại mức cao trước đó Vì vậy, lại xuất hiện một loại quy kết sai lầm tương tự Có người bắt đầu đổ lỗi cho cơ chế, nói rằng giá liên tục điều chỉnh từ mức quá cao trước đó, mua lại hoàn toàn không có tác dụng, mua lại cũng không có ý nghĩa Câu nói này cũng sai Nó quên đi một kiến thức tài chính đã được kiểm chứng hàng trăm năm: Mua lại không phải là để giữ giá mãi mãi ở mức sai, nó chỉ là công cụ phân bổ vốn ...