Dalam siklus ini, proyek yang paling sukses benar-benar melakukan hal-hal sebaliknya pada titik kritis Dengan repositori otomatis, kurva harga kacau dengan pengguna Kasus yang khas adalah kesayangan siklus awal $HYPE, $ENA, dan $JUP Pada tingkat yang sama sekali tidak adil dalam hal kelipatan penilaian, secara langsung membeli kembali puluhan juta dana dengan harga yang sangat dibesar-besarkan setara dengan menggunakan brankas untuk mengangkat pasar di atas Segera setelah harga naik, narasi dinyalakan, dan harga mendorong narasi Investor ritel melihat tren menguat seiring dengan narasi, FOMO bergegas untuk mengambil alih, dan akhirnya dipanen di atas Ini bukan kesalahan dalam penilaian oleh individu, tetapi kesalahan penilaian kolektif yang diciptakan oleh mekanisme Lebih buruk lagi, banyak pendiri juga diberi makan sup ayam dengan penguatan diri ini sehingga mereka mulai percaya bahwa kelipatan itu dibenarkan karena harga membenarkannya untuk saat ini Umpan balik jangka pendek pasar dianggap sebagai sertifikasi nilai jangka panjang, yang merupakan titik awal dari semua kontradiksi berikutnya Kemudian harga memasuki penurunan selama beberapa bulan, tidak dapat kembali ke level tertinggi sebelumnya, dan tidak ada jalan yang jelas kembali ke level tertinggi sebelumnya Jadi ada atribusi kedua yang sama salahnya Beberapa orang mulai menyalahkan mekanismenya, mengatakan bahwa harga terus-menerus dikoreksi dari level tinggi sebelumnya, dan tidak ada gunanya membelinya kembali, dan tidak ada artinya membelinya kembali Kalimat ini juga salah Ia telah melupakan akal sehat keuangan yang telah berulang kali diverifikasi selama ratusan tahun: Buyback bukanlah jangkar yang menjaga harga pada ketinggian yang salah selamanya, itu hanya alat alokasi modal ...