Ne devenez pas une dinde Vous pensez vivre dans un monde linéaire, c'est là votre plus grand risque. Imaginez une dinde. Dès son premier jour de vie, des humains bienveillants lui donnent à manger. Chaque repas renforce dans l'esprit de cette dinde une "vérité" : les humains sont mes gardiens, le monde est sûr, demain il y aura de la nourriture comme aujourd'hui. Dans ce modèle de données, la confiance augmente avec le temps. Le premier jour, l'échantillon est de 1 ; le centième jour, l'échantillon est de 100. Au 999ème jour, cette dinde peut même citer le "principe de première nécessité" pour prouver : selon les données historiques des 999 derniers jours, sa vie est extrêmement stable, son ratio de Sharpe est parfait. Sa confiance atteint son apogée au 1000ème jour. Puis, vient Thanksgiving. Ce qui se passe au 1000ème jour est un véritable "cygne noir" pour cette dinde ; mais pour le boucher, c'est simplement un événement certain déjà planifié. Dans le monde de l'investissement, 90 % des gens jouent, sans le savoir, le rôle de cette dinde. Erreur 1 : Confondre "induction" et "déduction" L'erreur la plus courante en investissement est de trop dépendre du rétroviseur. Lorsque vous voyez une bougie K monter pendant trois mois consécutifs, votre cerveau vous dit : c'est une bonne entreprise, c'est un bon actif. Vous regardez les gains latents dans votre compte et pensez avoir découvert le code de la richesse. Mais ce n'est qu'une induction. La faiblesse fatale de l'induction est que peu importe combien de cygnes blancs vous avez observés, vous ne pouvez pas déduire que "tous les cygnes sont blancs". Dès qu'un cygne noir apparaît, votre logique s'effondre instantanément. Les véritables joueurs de haut niveau ne se fient jamais aux bougies K passées pour déduire l'avenir. Ils utilisent la déduction, ils déduisent à partir de l'essence des affaires, de la source des flux de trésorerie, de la logique sous-jacente de l'offre et de la demande. Si vous achetez parce que cela a monté dans le passé, vous attendez la dinde de Thanksgiving. Erreur 2 : Confondre "chance" et "alpha" Un marché haussier est le terrain de jeu des dindes. Dans un cycle de liquidité abondante, même les actifs pourris s'envolent. À ce moment-là, beaucoup de gens développent une illusion extrêmement dangereuse : non seulement ils pensent avoir gagné de l'argent, mais ils croient aussi que c'est parce qu'ils sont "intelligents" qu'ils ont gagné de l'argent. Cela s'appelle en psychologie le "biais d'auto-attribution". Vous pensez que c'est votre talent pour choisir des actions ? Non, c'est juste parce que le vent souffle fort, et vous vous trouvez au bon endroit. Le boucher ne nourrit pas la dinde parce qu'elle se comporte bien, mais simplement parce que le moment de l'abattage n'est pas encore arrivé....