Jangan menjadi kalkun Anda pikir Anda hidup di dunia linier, dan itu adalah risiko terbesar Anda. Bayangkan seekor kalkun. Sejak hari-hari pertama kelahirannya, ada manusia yang baik hati yang memberinya makan. Setiap pemberian makan memperkuat "kebenaran" dalam pikiran kalkun ini: manusia adalah penjaga saya, dunia aman, dan besok akan ada makanan seperti hari ini. Dalam model data ini, tingkat kepercayaan meningkat dari waktu ke waktu. Pada hari pertama, ukuran sampelnya adalah 1; Pada hari ke-100, ukuran sampelnya adalah 100. Pada hari kesembilan puluh sembilan, kalkun bahkan dapat mengutip "prinsip pertama" untuk membuktikan bahwa ia telah menjalani kehidupan yang sangat stabil berdasarkan pengujian belakang data historis dalam 999 hari terakhir, dan rasio Sharpe sempurna. Kepercayaannya memuncak pada hari ke-1000. Kemudian, Thanksgiving tiba. Apa yang terjadi pada hari ke-1000, untuk kalkun itu, adalah "angsa hitam" yang lengkap; Namun bagi tukang daging, ini hanya peristiwa deterministik yang sudah direncanakan sejak lama. Dalam dunia investasi, 90% orang tanpa sadar memainkan peran kalkun. Kesalahan 1: Perlakukan "induksi" sebagai "deduksi" Kesalahan paling umum yang kita lakukan dalam berinvestasi adalah ketergantungan berlebihan pada kaca spion. Ketika Anda melihat kandil naik selama tiga bulan berturut-turut, otak Anda akan memberi tahu Anda: ini adalah perusahaan yang bagus, ini adalah aset yang bagus. Anda melihat keuntungan mengambang di akun Anda dan merasa bahwa Anda telah menguasai kode kekayaan. Tapi itu hanya induksi. Tumit Achilles dari induksi adalah bahwa tidak peduli berapa banyak angsa putih yang Anda amati, Anda tidak dapat menyimpulkan kesimpulan bahwa "semua angsa berwarna putih". Begitu angsa hitam muncul, seluruh bangunan logika Anda akan runtuh dalam sekejap. Pemain top sejati yang tidak pernah mengandalkan kandil masa lalu untuk mendapatkan masa depan. Mereka menggunakan deduksi dari esensi bisnis, dari sumber arus kas, dan dari logika yang mendasari penawaran dan permintaan. Jika Anda membeli karena naik di masa lalu, Anda sedang menunggu kalkun Thanksgiving. Kesalahan 2: Keliru memperlakukan "keberuntungan" sebagai "alfa" Pasar banteng adalah tempat berkembang biak kalkun. Dalam siklus banjir likuiditas, bahkan aset sampah akan terbang ke langit. Saat ini, banyak orang memiliki ilusi yang sangat berbahaya: mereka tidak hanya merasa menghasilkan uang, tetapi mereka juga merasa menghasilkan uang karena mereka "pintar". Ini disebut "bias kepentingan pribadi" dalam psikologi. Apakah Anda pikir Anda memiliki visi pemilihan saham yang unik? Tidak, itu hanya karena berangin dan Anda kebetulan berdiri tertiup angin. Ketika tukang daging memberi makan, itu bukan karena kalkun berperilaku baik, tetapi hanya karena ini bukan waktunya untuk menyembelih....