No seas un pavo Crees que vives en un mundo lineal, y ese es tu mayor riesgo. Imagina un pavo. Desde los primeros días de su nacimiento, hubo humanos benevolentes alimentándola. Cada alimentación refuerza una "verdad" en la mente de este pavo: los humanos son mis guardianes, el mundo es seguro y mañana habrá comida como hoy. En este modelo de datos, el nivel de confianza aumenta con el tiempo. El primer día, el tamaño de la muestra fue de 1; Al día 100, el tamaño de la muestra era de 100 personas. Para el día noventa y nueve, el pavo incluso puede citar "principios fundamentales" para demostrar que ha vivido una vida extremadamente estable basándose en datos históricos de backtesting en los últimos 999 días, y la relación de Sharpe es perfecta. Su confianza alcanzó su punto máximo en el día 1000. Luego llegó Acción de Gracias. Lo que ocurrió en el día 1000, para ese pavo, fue un completo "cisne negro"; Pero para el carnicero, esto es solo un evento determinista que se ha planeado durante mucho tiempo. En el mundo de la inversión, el 90% de las personas están interpretando sin saberlo el papel del pavo. Error 1: Tratar la "inducción" como "deducción" El error más común que cometemos al invertir es depender demasiado de los retrovisores. Cuando ves un candelabro subiendo durante tres meses seguidos, tu cerebro te dirá: esta es una buena empresa, es un buen activo. Miras el beneficio flotante en tu cuenta y sientes que has dominado el código de riqueza. Pero eso es solo inducción. El talón de Aquiles de la inducción es que, por muchos cisnes blancos que observes, no puedes deducir la conclusión de que "todos los cisnes son blancos". En cuanto aparezca un cisne negro, todo tu edificio lógico se derrumbará en un instante. Un verdadero jugador de élite que nunca depende de los candelabros del pasado para obtener el futuro. Utilizan deducciones de la esencia del negocio, de la fuente de flujo de caja y de la lógica subyacente de la oferta y la demanda. Si compras porque se subió antes, estás esperando un pavo de Acción de Gracias. Error 2: Tratar erróneamente "suerte" como "alfa" El mercado alcista es un caldo de cultivo para los pavos. En el ciclo de inundación de liquidez, incluso los activos basura volarán hacia el cielo. En este momento, muchas personas tienen una ilusión extremadamente peligrosa: no solo sienten que ganan dinero, sino que también creen que lo hacen porque son "inteligentes". Esto se llama "sesgo por interés propio" en psicología. ¿Crees que tienes una visión única de selección de acciones? No, es solo porque hace viento y estás de pie en el viento. Cuando el carnicero se alimenta, no es porque el pavo se comporte bien, sino simplemente porque no es hora de sacrificar....