Nebuď krocan Myslíte si, že žijete v lineárním světě, a to je vaše největší riziko. Představte si krocana. Od prvních dnů jeho zrodu ho živili laskaví lidé. Každé krmení posiluje v mysli tohoto krocana "pravdu": lidé jsou mými ochránci, svět je bezpečný a zítra bude jídlo jako dnes. V tomto datovém modelu úroveň důvěry v čase roste. První den byl vzorek 1; Na 100. den byl vzorek 100. Do devadesátého devátého dne může krocan dokonce citovat "první principy", aby dokázal, že žil extrémně stabilní život na základě historických datových testů za posledních 999 dní, a Sharpeův poměr je dokonalý. Její sebevědomí dosáhlo vrcholu tisícího dne. Pak přišel Den díkůvzdání. Co se stalo tisíci den, pro toho krocana, byla úplná "černá labuť"; Ale pro řezníka je to jen deterministická událost, která byla plánována dlouhou dobu. Ve světě investic 90 % lidí nevědomky hraje roli krocana. Chyba 1: Považujte "indukci" za "dedukci" Nejčastější chybou, kterou při investování děláme, je přílišná spoléhání se na zpětná zrcátka. Když vidíte, jak svíčka stoupá tři měsíce po sobě, mozek vám řekne: tohle je dobrá firma, toto je dobrý majetek. Díváte se na plovoucí zisk na svém účtu a máte pocit, že jste ovládli kód bohatství. Ale to je jen úvodní poučení. Achillovou patou indukce je, že bez ohledu na to, kolik bílých labutí pozorujete, nemůžete odvodit závěr, že "všechny labutě jsou bílé". Jakmile se objeví černá labuť, celá vaše logická stavba se v mžiku zhroutí. Skutečný špičkový hráč, který se nikdy nespoléhá na svíčky minulosti, aby vyvodil budoucnost. Používají dedukci z podstaty podnikání, ze zdroje peněžních toků a ze základní logiky nabídky a poptávky. Pokud kupujete, protože to v minulosti vzrostlo, čekáte na krůtu na Den díkůvzdání. Chyba 2: Mylně považujete "štěstí" za "alfa" Býčí trh je líhní krocanů. V cyklu záplav likvidity i odpadní aktiva vyletí do vzduchu. V této době má mnoho lidí extrémně nebezpečnou iluzi: nejenže mají pocit, že vydělávají peníze, ale také mají pocit, že vydělávají peníze proto, že jsou "chytří". V psychologii se tomu říká "vlastní zájmová zaujatost". Myslíte si, že máte jedinečnou vizi výběru akcií? Ne, to je jen proto, že fouká vítr a ty zrovna stojíš ve větru. Když řezník krmí, není to proto, že by se krůta chovala dobře, ale prostě proto, že ještě není čas na porážku....