No te conviertas en un pavo Crees que vives en un mundo lineal, y ese es tu mayor riesgo. Imagina un pavo. Desde el primer día de su vida, hay humanos benevolentes que lo alimentan. Cada vez que lo alimentan, se refuerza en la mente de este pavo una "verdad": los humanos son mis guardianes, el mundo es seguro, mañana habrá comida como hoy. En este modelo de datos, la confianza aumenta con el tiempo. El primer día, el tamaño de la muestra es 1; el día cien, el tamaño de la muestra es 100. Al llegar al día novecientos noventa y nueve, este pavo incluso puede citar el "principio de la primera causa" para demostrar: según los datos históricos de los últimos 999 días, su vida es extremadamente estable, y su ratio de Sharpe es casi perfecto. Su confianza alcanza su punto máximo en el día 1000. Entonces, llega el Día de Acción de Gracias. Lo que sucede en el día 1000 es un "cisne negro" total para ese pavo; pero para el carnicero, es solo un evento de certeza que ya estaba planeado. En el mundo de las inversiones, el 90% de las personas, sin darse cuenta, están interpretando el papel de ese pavo. Error uno: confundir la "inducción" con la "deducción" El error más común que cometemos en las inversiones es depender en exceso del espejo retrovisor. Cuando ves que una línea de K ha subido continuamente durante tres meses, tu cerebro te dirá: esta es una buena empresa, este es un buen activo. Miras las ganancias flotantes en tu cuenta y sientes que has descifrado el código de la riqueza. Pero eso es solo inducción. La debilidad mortal de la inducción es que, no importa cuántos cisnes blancos observes, no puedes deducir la conclusión de que "todos los cisnes son blancos". En el momento en que aparece un cisne negro, todo tu edificio lógico se derrumbará instantáneamente. Los verdaderos jugadores de élite nunca dependen de las líneas de K pasadas para deducir el futuro. Utilizan la deducción, deducen desde la esencia del negocio, desde la fuente del flujo de caja, desde la lógica subyacente de la oferta y la demanda. Si compras porque ha subido en el pasado, estás esperando al pavo del Día de Acción de Gracias. Error dos: confundir la "suerte" con el "alpha" Un mercado alcista es el vivero de los pavos. En un ciclo de liquidez abundante, incluso los activos basura pueden volar al cielo. En este momento, muchas personas desarrollan una ilusión extremadamente peligrosa: no solo creen que están ganando dinero, sino que también piensan que lo están haciendo porque son "inteligentes". Esto se llama "sesgo de autosuficiencia" en psicología. ¿Crees que tienes un ojo excepcional para seleccionar acciones? No, eso es solo porque el viento sopla fuerte, y tú estás justo en el lugar donde sopla. El carnicero no alimenta al pavo porque se comporta bien, sino simplemente porque aún no es hora de sacrificarlo....