Hindi olma Doğrusal bir dünyada yaşadığını düşünüyorsun ve bu senin en büyük riskin. Bir hindi hayal edin. Doğuşunun ilk günlerinden itibaren, iyi niyetli insanlar onu besliyordu. Her beslenme, bu hindinin zihninde bir "gerçeği" pekiştiriyor: insanlar benim koruyucularım, dünya güvende ve yarın bugün gibi yiyecekler olacak. Bu veri modelinde güven seviyesi zamanla artar. İlk gün örneklem büyüklüğü 1 idi; 100. gün örneklem büyüklüğü 100 idi. Doksan dokuzuncu güne gelindiğinde, hindi, son 999 gündeki tarihsel verilere göre son derece istikrarlı bir hayat yaşadığını kanıtlamak için "ilk prensipleri" bile gösterebilir ve Sharpe oranı mükemmel. Güveni 1000. günde zirveye ulaştı. Sonra Şükran Günü geldi. 1000. gün o hindi için olan şey tam anlamıyla bir "kara kuğu"ydu; Ama kasap için bu sadece uzun zamandır planlanmış bir belirleyici olaydır. Yatırım dünyasında, insanların %90'ı farkında olmadan hindi rolünü oynuyor. Hata 1: "Indüksiyon"u "çıkarım" olarak ele alın Yatırım yaparken yaptığımız en yaygın hata, dikiz aynalarına aşırı bağımlılıktır. Üç ay üst üste bir şamdanı yükselttiğinde, beyniniz size şöyle der: bu iyi bir şirket, bu iyi bir varlık. Hesabınızdaki değişken kâra baktığınızda servet kodunu ustalaştığınızı hissediyorsunuz. Ama bu sadece indüksiyon. İndüksiyonun Aşil topuğu şudur: Kaç beyaz kuğu gözlemlerseniz izlerseniz izlerseniz, "tüm kuğular beyazdır" sonucunu çıkaramazsınız. Siyah bir kuğu belirdiği anda, tüm mantık yapınız anında çökecek. Geleceği belirlemek için geçmişin şamdanlarına asla güvenmeyen gerçek bir üst düzey oyuncu. İşin özünden, nakit akışının kaynağından ve arz-talep mantığından çıkarım kullanırlar. Eğer geçmişte yükseldiği için satın alıyorsanız, Şükran Günü hindisini beklersiniz. Hata 2: "Şans"ı yanlışlıkla "alfa" olarak ele almak Boğa piyasası, hindiler için bir üreme alanıdır. Likidite sel döngüsünde, çöp varlıklar bile gökyüzüne fırlanacak. Şu anda birçok insan son derece tehlikeli bir yanılsamaya sahip: sadece para kazandıklarını hissetmekle kalmıyor, aynı zamanda "zeki" oldukları için para kazandıklarını da hissediyorlar. Buna psikolojide "kendi çıkar önyargısı" denir. Sizce benzersiz bir hisse senedi seçimi vizyonunuz var mı? Hayır, sadece rüzgarlı olduğu ve rüzgarda durduğun için bu sadece. Kasap beslendiğinde, bunun nedeni hindinin iyi davranmasından değil, sadece kesim zamanı olmadığından kaynaklanır....