Ikke vær en kalkun Du tror du lever i en lineær verden, og det er din største risiko. Tenk deg en kalkun. Fra de første dagene etter fødselen var det velvillige mennesker som matet den. Hver mating forsterker en «sannhet» i denne kalkunens sinn: mennesker er mine voktere, verden er trygg, og i morgen vil det være mat som i dag. I denne datamodellen øker konfidensnivået over tid. På første dag var utvalget 1; På den 100. dagen var utvalget 100. På den nittiniende dagen kan kalkunen til og med vise til «første prinsipper» for å bevise at den har levd et ekstremt stabilt liv basert på historiske data fra backtesting de siste 999 dagene, og Sharpe-forholdet er perfekt. Dens tillit nådde toppen på den 1000. dagen. Så kom Thanksgiving. Det som skjedde på den 1000. dagen, for den kalkunen, var en fullstendig "svart svane"; Men for slakteren er dette bare en deterministisk hendelse som har vært planlagt lenge. I investeringsverdenen spiller 90 % av folk uvitende kalkunens rolle. Feil 1: Behandle «induksjon» som «deduksjon» Den vanligste feilen vi gjør når vi investerer, er overdreven avhengighet av bakspeil. Når du ser en lysestake reise seg tre måneder på rad, vil hjernen din si til deg: dette er et godt selskap, dette er en god ressurs. Du ser på den flytende fortjenesten på kontoen din og føler at du har mestret formueskoden. Men det er bare induksjon. Akilleshælen ved induksjon er at uansett hvor mange hvite svaner du observerer, kan du ikke trekke konklusjonen at «alle svaner er hvite». Så snart en svart svane dukker opp, vil hele logikkbygningen din kollapse på et øyeblikk. En ekte toppspiller som aldri stoler på fortidens lysestaker for å finne fremtiden. De bruker deduksjon fra essensen av virksomhet, fra kilden til kontantstrøm, og fra den underliggende logikken bak tilbud og etterspørsel. Hvis du kjøper fordi det gikk opp tidligere, venter du på en Thanksgiving-kalkun. Feil 2: Behandle feilaktig «flaks» som «alfa» Oksemarkedet er en grobunn for kalkuner. I syklusen av likviditetsflom vil til og med søppeleiendeler fly til himmels. På dette tidspunktet har mange mennesker en ekstremt farlig illusjon: de føler ikke bare at de tjener penger, men også at de tjener penger fordi de er «smarte». Dette kalles «egeninteresse-bias» i psykologi. Tror du at du har en unik visjon for aksjevalg? Nei, det er bare fordi det blåser og du tilfeldigvis står i vinden. Når slakteren mater, er det ikke fordi kalkunen oppfører seg bra, men rett og slett fordi det ikke er tid for slakting....