لا تكن جبيا تعتقد أنك تعيش في عالم خطي، وهذا هو أكبر خطر لديك. تخيل ديك رومي. منذ الأيام الأولى لولادته، كان هناك بشر طيبون يطعمونه. كل وجبة تعزز "حقيقة" في ذهن هذا الديك الرومي: البشر هم حراسي، العالم آمن، وغدا سيكون هناك طعام مثل اليوم. في هذا النموذج البياني، يرتفع مستوى الثقة مع مرور الوقت. في اليوم الأول، كان حجم العينة 1؛ في اليوم المئة، كان حجم العينة 100. بحلول اليوم التاسع والتسعين، يمكن للالديك الرومي حتى الاستشهاد ب "المبادئ الأولى" لإثبات أنه عاش حياة مستقرة للغاية بناء على بيانات تاريخية تم اختبارها خلال 999 يوما الماضية، وأن نسبة شارب مثالية. بلغت ثقتها ذروتها في اليوم الألف. ثم جاء عيد الشكر. ما حدث في اليوم الألف، لذلك الديك الرومي، كان "بجعة سوداء" كاملة؛ لكن بالنسبة للجزار، هذا مجرد حدث حتمي تم التخطيط له منذ زمن طويل. في عالم الاستثمار، 90٪ من الناس يلعبون دور الديك الرومي دون علمهم. الخطأ الأول: عامل "الاستقراء" ك "استنتاج" أكثر الأخطاء شيوعا التي نرتكبها في الاستثمار هو الاعتماد المفرط على المرايا الخلفية. عندما ترى شمعة ترتفع لثلاثة أشهر متتالية، سيخبرك عقلك: هذه شركة جيدة، هذه أصل جيد. تنظر إلى الأرباح المتغيرة في حسابك وتشعر أنك أتقنت قانون الثروة. لكن هذا مجرد استحثاء. نقطة ضعف الاقتراء هي أنه مهما لاحظت عدد البجعات البيضاء، لا يمكنك استنتاج أن "كل البجع بيض". بمجرد ظهور بجعة سوداء، سينهار بناء منطقك بالكامل في لحظة. لاعب كبار حقيقي لا يعتمد أبدا على شمعدانات الماضي لاستخلاص المستقبل. تستخدم الاستنتاج من جوهر الأعمال، ومن مصدر التدفق النقدي، ومن المنطق الأساسي للعرض والطلب. إذا اشتريت لأنه كان يبرز في الماضي، فأنت تنتظر ديك رومي في عيد الشكر. الخطأ الثاني: معاملة "الحظ" باعتباره "ألفا" عن طريق الخطأ سوق الثوران هو أرض خصبة لديوك رومي. في دورة تدفق السيولة، حتى الأصول البسيطة ستطير إلى السماء. في هذا الوقت، لدى الكثير من الناس وهم خطير للغاية: فهم لا يشعرون فقط أنهم يحققون أرباحا، بل يشعرون أيضا أنهم يحققون المال لأنهم "أذكياء". هذا ما يسمى "تحيز المصلحة الذاتية" في علم النفس. هل تعتقد أن لديك رؤية فريدة لاختيار الأسهم؟ لا، هذا فقط لأن الجو عاصف وأنت واقف في الريح. عندما يتغذى الجزار، ليس لأن الديك الرومي يتصرف بشكل جيد، بل ببساطة لأنه ليس وقت الذبح....