Не будь дурнем Ти думаєш, що живеш у лінійному світі, і це твій найбільший ризик. Уявіть собі індичку. З перших днів його народження його годували доброзичливі люди. Кожне годування підсилює «істину» в уяві цієї індички: люди — мої охоронці, світ безпечний, і завтра буде їжа, як сьогодні. У цій моделі даних рівень довіри зростає з часом. У перший день розмір вибірки становив 1; На 100-й день вибірка становила 100. До дев'яносто дев'ятого дня індичка навіть може навести «перші принципи», щоб довести, що вона прожила надзвичайно стабільне життя, базуючись на історичних даних, проведених за останні 999 днів, і співвідношення Шарпа ідеальне. Її впевненість досягла піку на 1000-й день. Потім настав День подяки. Те, що сталося на 1000-й день для тієї індички, було повним «чорним лебедем»; Але для м'ясника це просто детермінована подія, яку планували вже давно. У світі інвестицій 90% людей несвідомо грають роль індички. Помилка 1: Розглядайте «індукцію» як «відрахування» Найпоширенішою помилкою, яку ми робимо при інвестуванні, є надмірна залежність від дзеркал заднього виду. Коли ви бачите, як свічник піднімається три місяці поспіль, ваш мозок скаже вам: це хороша компанія, це хороший актив. Ви дивитеся на плаваючий прибуток на своєму рахунку і відчуваєте, що опанували код багатства. Але це лише індукція. Ахіллесова п'ята індукції полягає в тому, що скільки б білих лебедів ви не спостерігали, ви не можете зробити висновок, що «всі лебеді білі». Як тільки з'являється чорний лебідь, вся ваша логічна споруда миттєво руйнується. Справжній топ-гравець, який ніколи не покладається на свічники минулого, щоб визначити майбутнє. Вони використовують вирахування з суті бізнесу, від джерела грошового потоку та з основної логіки попиту і пропозиції. Якщо ви купуєте, бо раніше її з'явилися, ви чекаєте на індичку на День подяки. Помилка 2: Помилково вважати «удачу» «альфою» Бичачий ринок — це розсадник індиків. У циклі потоку ліквідності навіть сміттєві активи злетять у небо. У цей час багато людей мають надзвичайно небезпечну ілюзію: вони не лише відчувають, що заробляють гроші, а й відчувають, що заробляють гроші, бо вони «розумні». У психології це називається «упередженістю власних інтересів». Чи вважаєте ви, що маєте унікальне бачення вибору акцій? Ні, це просто тому, що дує вітер, і ти стоїш на вітрі. Коли м'ясник годує, це не тому, що індик поводиться добре, а просто тому, що ще не час забіяти....