Non diventare un tacchino Pensare di vivere in un mondo lineare è il tuo rischio più grande. Immagina un tacchino. Dal primo giorno della sua nascita, ci sono umani benevoli che lo nutrono. Ogni volta che viene nutrito, nella mente di questo tacchino si rafforza una "verità": gli umani sono i miei protettori, il mondo è sicuro, domani ci sarà cibo come oggi. In questo modello di dati, la fiducia aumenta nel tempo. Il primo giorno, il campione è 1; il centesimo giorno, il campione è 100. Arrivato al novecentonovantanovesimo giorno, questo tacchino può persino citare il "principio di primo ordine" per dimostrare: secondo i dati storici degli ultimi 999 giorni, la sua vita è estremamente solida, il rapporto di Sharpe è praticamente perfetto. La sua fiducia raggiunge il culmine al milleesimo giorno. Poi arriva il Giorno del Ringraziamento. Ciò che accade al milleesimo giorno è un vero e proprio "cigno nero" per quel tacchino; ma per il macellaio, è solo un evento certo già pianificato. Nel mondo degli investimenti, il 90% delle persone, senza rendersene conto, interpreta il ruolo di quel tacchino. Errore 1: considerare l'"induzione" come "deduzione" L'errore più comune che commettiamo negli investimenti è fare eccessivo affidamento sul retrovisore. Quando vedi una candela K che è aumentata per tre mesi consecutivi, il tuo cervello ti dirà: questa è una buona azienda, questo è un buon asset. Guardando i profitti latenti nel tuo conto, pensi di aver scoperto il codice della ricchezza. Ma questo è solo induzione. Il difetto mortale dell'induzione è che, indipendentemente da quante cigni bianchi hai osservato, non puoi dedurre che "tutti i cigni sono bianchi". Basta che appaia un cigno nero e l'intero tuo castello logico crollerà in un istante. I veri top player non si affidano mai alle candele K passate per dedurre il futuro. Usano la deduzione, partendo dall'essenza del business, dalla fonte dei flussi di cassa, dalla logica di base della domanda e dell'offerta. Se compri perché è aumentato in passato, stai aspettando il tacchino del Giorno del Ringraziamento. Errore 2: scambiare la "fortuna" per "alpha" Un mercato rialzista è il terreno fertile per i tacchini. In un ciclo di abbondanza di liquidità, anche gli asset spazzatura possono volare in alto. In questo momento, molte persone sviluppano un'illusione estremamente pericolosa: non solo pensano di guadagnare, ma credono di guadagnare perché sono "intelligenti". Questo, in psicologia, è chiamato "bias di autosufficienza". Pensi di avere un occhio unico per la selezione delle azioni? No, è solo perché c'è molto vento e tu sei semplicemente in un punto favorevole. Quando il macellaio nutre, non lo fa perché il tacchino si comporta bene, ma solo perché non è ancora arrivato il momento di macellarlo....