SK Hynix a informé Microsoft de son "refus", ce qui a poussé un responsable des achats à quitter la salle de réunion en courant. C'est un changement de pouvoir que personne n'avait prévu. SK Hynix détient 62 % du marché HBM. Tous les volumes sont déjà vendus jusqu'en 2026. Ils ont augmenté le prix de HBM4 de 50 % pour NVIDIA, qui a accepté. Ils prévoient d'augmenter le prix de HBM3E de 20 % supplémentaires en 2026, et les clients l'acceptent. Microsoft, Google et Meta ont en fait des équipes d'approvisionnement "basées en Corée" pour sécuriser les volumes. Bien que les hyperscaleurs aient accepté une augmentation de prix de 50 %, ils ne reçoivent que 70 % de leurs commandes de DRAM. Google aurait licencié des responsables des achats qui n'ont pas réussi à sécuriser l'approvisionnement. Pendant 20 ans, ces entreprises ont imposé des conditions aux fournisseurs. Elles ont construit des affaires cloud de plusieurs billions de dollars sur l'hypothèse que les puces, le stockage et la mémoire seraient fournis à des prix continuellement en baisse. Cette hypothèse est maintenant brisée. En chiffres : Microsoft a annoncé 80 milliards de dollars de dépenses en capital pour l'IA pour l'exercice 2025. La production totale de SK Hynix pour 2026 (y compris DRAM, HBM, NAND) est déjà entièrement vendue. La nouvelle fab ne pourra augmenter l'approvisionnement qu'au plus tôt en 2027. Les hyperscaleurs se battent pour une quantité fixe avec un budget illimité. Si un fournisseur se retire des négociations avec son plus grand client et peut augmenter le prix de 50 % à son partenaire le plus important dans le même trimestre, vous n'êtes plus un client. Vous n'êtes qu'un mendiant. La compétition en IA était censée être centrée sur la performance de calcul. Cependant, il s'est avéré que la mémoire est le point de goulet d'étranglement. Et ce point de goulet est contrôlé par trois entreprises en Corée et aux États-Unis.