När SK hynix meddelade Microsoft om dess "avslag" sprang inköpschefen ut ur mötessalen. Detta är ett maktskifte som ingen hade väntat sig. SK Hynix kontrollerar 62 % av HBM-marknaden. Alla förnödenheter är slutsålda till 2026. Nvidia höjde priset på HBM4 med 50 %, och Nvidia accepterade det. År 2026 kommer priset på HBM3E att höjas med ytterligare 20 %, vilket accepteras av kunderna. Microsoft, Google och Meta är 'de facto residenta i Korea' i sina inköpsteam för att säkra leveranser. Hyperscalers får bara 70 % av DRAM-beställningarna trots att de accepterar en prisökning på 50 %. Google sägs ha avskedat upphandlingschefer som misslyckades med att säkra leveranser. I 20 år har dessa företag ställt villkor för sina leverantörer. Under antagandet att chip, lagring och minne kommer att levereras till ständigt fallande priser har de byggt upp en molnverksamhet värd flera biljoner dollar. Den antagandet är nu brutet. När det gäller siffror: Microsoft tillkännagav 80 miljarder dollar i AI-kapitalinvesteringar för räkenskapsåret 2025. SK hynix totala produktion 2026 (inklusive DRAM, HBM och NAND) har redan sålts i sin helhet. Tillgången på nya fabriker kan endast ökas tidigast 2027. Hyperscalers kämpar om en fast tillgång med obegränsade budgetar. Om en leverantör kan dra sig ur förhandlingar med sina största kunder och höja priserna med 50 % till sina viktigaste partners under samma kvartal, då är du inte längre kund. Du är bara en tiggare. Det förväntades att datorkraft skulle vara nyckeln till AI-konkurrens. Men i verkligheten visade sig minnet vara en flaskhals. Och denna flaskhals kontrolleras av tre företag, Sydkorea och USA.