Kiedy SK Hynix powiadomił Microsoft o "odrzuceniu", menedżer ds. zaopatrzenia wybiegł z sali konferencyjnej. To właśnie jest nieoczekiwany ruch władzy. SK Hynix kontroluje 62% rynku HBM. Do 2026 roku cała produkcja została już sprzedana. Podniesiono cenę HBM4 o 50% dla Nvidii, która to zgodziła się na tę podwyżkę. W 2026 roku planowane jest dodatkowe podniesienie ceny HBM3E o 20%, a klienci już to akceptują. Microsoft, Google i Meta mają swoje zespoły zaopatrzeniowe "de facto stacjonujące w Korei" w celu zabezpieczenia dostaw. Hyperskalery, mimo że zaakceptowały podwyżkę cen o 50%, otrzymują tylko 70% zamówień na DRAM. Doniesiono, że Google zwolnił menedżerów ds. zaopatrzenia, którzy nie zdołali zabezpieczyć dostaw. Przez 20 lat te firmy narzucały warunki dostawcom. Zbudowały biznes chmurowy o wartości bilionów dolarów, zakładając, że ceny chipów, pamięci i magazynów będą stale spadać. Ta hipoteza teraz się załamała. W liczbach: Microsoft ogłosił wydatki kapitałowe na AI w roku budżetowym 2025 w wysokości 80 miliardów dolarów. Całkowita produkcja SK Hynix w 2026 roku (w tym DRAM, HBM, NAND) została już w całości sprzedana. Nowa fabryka będzie mogła zwiększyć produkcję najwcześniej w 2027 roku. Hyperskalery walczą o ograniczone dostawy z nieograniczonym budżetem. Jeśli dostawca wycofa się z negocjacji z największym klientem i może podnieść ceny o 50% dla najważniejszego partnera w tym samym kwartale, przestajesz być klientem. Jesteś tylko żebrakiem. Oczekiwano, że rywalizacja w AI będzie oparta na wydajności obliczeniowej. Jednak w rzeczywistości okazało się, że to pamięć jest wąskim gardłem. A to wąskie gardło jest kontrolowane przez trzy firmy z Korei i USA.