SKハイニックスがマイクロソフトに「拒否」を通知した際、調達担当の彼は会議室を飛び出した。 これは誰も予想していなかった権力の移行です。 SKハイニックスはHBM市場の62%を支配しています。すべての在庫は2026年までに完売します。NvidiaはHBM4の価格を50%引き上げ、それを受け入れました。2026年にはHBM3Eの価格がさらに20%引き上げられ、顧客に受け入れられています。 マイクロソフト、グーグル、メタは、調達チームを「事実上韓国に駐留」し、供給を確保するために使っています。ハイパースケーラーは、価格が50%上昇してもDRAM注文の70%しか受け取れていません。Googleは供給を確保できなかった調達担当者を解雇したと言われています。 20年間、これらの企業はサプライヤーに条件を課してきました。チップ、ストレージ、メモリの供給が継続的に下落するという前提のもと、彼らは数兆ドル規模のクラウドビジネスを築いています。その前提は今や破られました。 数字に関しては、マイクロソフトは2025会計年度に800億ドルのAI資本支出を発表しました。SKハイニックスの2026年の総生産量(DRAM、HBM、NANDを含む)はすでに全販売完了です。新規ファブの供給は早くても2027年まで増やせません。ハイパースケーラーは、予算無制限の固定供給を求めて戦っています。 もしサプライヤーが最大顧客との交渉から撤退し、同じ四半期内に最も重要なパートナーに対して価格を50%引き上げることができれば、あなたはもはや顧客ではありません。お前はただの乞食だ。 AI競争の鍵は計算能力が期待されていました。しかし実際には、メモリがボトルネックとなりました。そしてこのボトルネックは韓国とアメリカの3社によって支配されています。