Quando SK Hynix ha notificato a Microsoft un "rifiuto", un dirigente del procurement è uscito di corsa dalla sala riunioni. Questo è il trasferimento di potere che nessuno si aspettava. SK Hynix detiene il 62% del mercato HBM. Fino al 2026, tutte le quantità sono già esaurite. Ha aumentato il prezzo dell'HBM4 del 50% per NVIDIA, che ha accettato. Prevede di aumentare ulteriormente il prezzo dell'HBM3E del 20% nel 2026, e i clienti stanno accettando. Microsoft, Google e Meta hanno praticamente trasferito i loro team di approvvigionamento in Corea per garantire le quantità. Nonostante i fornitori di iperscalabilità abbiano accettato un aumento del prezzo del 50%, ricevono solo il 70% degli ordini di DRAM. Si dice che Google abbia licenziato i dirigenti del procurement che non sono riusciti a garantire le forniture. Negli ultimi 20 anni, queste aziende hanno imposto condizioni ai fornitori. Hanno costruito un business cloud da miliardi di dollari sulla presunzione che chip, storage e memoria sarebbero stati forniti a prezzi in continua diminuzione. Quella presunzione ora è crollata. In termini numerici: Microsoft ha annunciato 80 miliardi di dollari di spese in conto capitale per l'AI nell'anno fiscale 2025. L'intera produzione di SK Hynix per il 2026 (inclusi DRAM, HBM e NAND) è già stata venduta. Nuove fabbriche non potranno aumentare l'offerta prima del 2027. Gli iperscalatori stanno combattendo per una quantità fissa con budget illimitati. Se un fornitore si allontana dalle trattative con il cliente principale e può aumentare i prezzi del 50% al partner più importante nello stesso trimestre, non sei più un cliente. Sei solo un mendicante. Ci si aspettava che la competizione per l'AI fosse incentrata sulle prestazioni di calcolo. Tuttavia, si è rivelato che la memoria è il collo di bottiglia. E questo collo di bottiglia è controllato da tre aziende in Corea e negli Stati Uniti.