Quando a SK hynix notificou a Microsoft de sua "recusa", o executivo de compras saiu correndo do salão de reuniões. Essa é uma mudança de poder que ninguém esperava. A SK Hynix controla 62% do mercado de HBM. Todos os suprimentos estão esgotados até 2026. A Nvidia aumentou o preço do HBM4 em 50%, e a Nvidia aceitou. Em 2026, o preço do HBM3E será aumentado em mais 20%, o que está sendo aceito pelos clientes. Microsoft, Google e Meta são 'de fato residentes na Coreia' com suas equipes de compras para garantir suprimentos. Os hyperscalers estão recebendo apenas 70% dos pedidos de DRAM apesar de aceitarem um aumento de preço de 50%. Diz-se que o Google demitiu executivos de compras que não conseguiram garantir o fornecimento. Por 20 anos, essas empresas vêm impondo condições aos seus fornecedores. Partindo do pressuposto de que chips, armazenamento e memória serão fornecidos a preços em queda contínua, eles construíram um negócio de nuvem de vários trilhões de dólares. Essa suposição agora foi quebrada. Em termos de números: a Microsoft anunciou US$ 80 bilhões em investimentos em capital em IA para o ano fiscal de 2025. A produção total da SK Hynix em 2026 (incluindo DRAM, HBM e NAND) já foi vendida integralmente. A oferta de novas fábricas só poderá ser aumentada no máximo de 2027. Os hyperscalers estão lutando por um suprimento fixo com orçamentos ilimitados. Se um fornecedor pode sair das negociações com seus maiores clientes e aumentar os preços em 50% para seus parceiros mais importantes no mesmo trimestre, então você não é mais um cliente. Você é só um mendigo. Esperava-se que o poder computacional fosse a chave para a competição em IA. No entanto, na realidade, a memória acabou sendo um gargalo. E esse gargalo é controlado por três empresas, Coreia do Sul e Estados Unidos.