Stifel sube $MCHP PT a 80 dólares desde 75 dólares - Comprar "Nuestra tesis de inversión sobre la Tecnología de Microchips se centra en tres temas clave: (1) MCHP ha establecido un modelo de negocio de computación analógica e embebida altamente diversificado y de alto rendimiento, con una base de ingresos impresionantemente diversa en múltiples métricas, incluyendo: (a) geografía (ejercicio del segundo trimestre 26: 50,6% Asia, 29,7% Américas, 19,7% Europa); (b) línea de productos (año fiscal 1T26: 51,3% MCUs, 28,2% analógicos, 20,6% otros (incluidos FPGAs), cada uno con múltiples subcategorías; y (c) mercado final (FY25: 48% industrial, 19% centro de datos/informática, 16% auto, 8% comunicaciones y 9% consumidor). Además, MCHP no tiene un único cliente del 10%+, con la excepción de Arrow Electronics, un distribuidor que atiende a una amplia base de clientes diversos, que representó el 11% de las ventas netas en el trimestre. (2) Aprovechado para seis "megatendencias" seculares actualizadas en semiconductores, con Total System Solutions (TSS). Específicamente, destacamos: (a) redes/conectividad, (b) computación en el borde/Internet de las Cosas (IoT), (c) centro de datos, (d) e-movilidad (automática con el 16% de ventas del año fiscal 25), (e) sostenibilidad y (f) IA/ML. Por último, la capacidad TSS de la empresa permite sinergias de ingresos mediante una mayor presencia de clientes, importantes oportunidades de venta cruzada y capacidades de co-desarrollo a largo plazo. (3) Los márgenes brutos y operativos resistentes no conformados con los GAAP probablemente alcanzarán fondo en el año fiscal 4T25, con mejoras esperadas a medida que avance el ejercicio 26, incluso cuando el flujo de caja libre se mantenga saludable. Como resultado, estamos manteniendo nuestra calificación de compra en MCHP en este momento." Analista: Tore Svanberg