Stifel підвищує $MCHP PT до $80 з $75 - Купити «Наша інвестиційна дипломна робота з технології мікрочіпів зосереджена на трьох ключових темах: (1) MCHP встановила надзвичайно диверсифіковану, високопродуктивну бізнес-модель аналогових та вбудованих обчислень із вражаюче різноманітною базою доходів за кількома показниками, зокрема: (a) географія (2-й квартал 2-го 26-го: 50,6% Азія, 29,7% Америка, 19,7% Європа); (b) лінійка продуктів (1Q26: 51,3% MCU, 28,2% аналогових, 20,6% інших (включаючи FPGA), кожна з кількома підкатегоріями; та (c) кінцевий ринок (FY25: 48% промисловий, 19% дата-центр/обчислення, 16% авто, 8% комунікації та 9% споживчий). Крім того, MCHP не має жодного клієнта 10%+, за винятком Arrow Electronics — дистриб'ютора, який обслуговує широку базу різноманітних клієнтів і забезпечив 11% чистих продажів у кварталі. (2) Використано для шести оновлених світських «мегатрендів» у напівпровідниках з Total System Solutions (TSS). Зокрема, ми виділяємо: (a) мережі/підключення, (b) периферійні обчислення/Інтернет речей (IoT), (c) дата-центр, (d) електронну мобільність (автомобіль — 16% продажів за фінансовий рік 2025), (e) сталий розвиток і (f) штучний інтелект/машинне навчання. Нарешті, можливості TSS компанії забезпечують синергію доходів завдяки збільшенню клієнтського сліду, значним можливостям для перехресних продажів та довгостроковим можливостям спільної розробки. (3) Стійкі валові та операційні маржі без GAAP, ймовірно, досягнуть мінімуму у четвертому кварталі 2025 фінансового року, з очікуваними покращеннями у міру просування фінансового року 26E, навіть попри те, що вільний грошовий потік залишається здоровим. У результаті ми наразі зберігаємо наш рейтинг «Купівля» на MCHP.» Аналітик: Торе Сванберг