Stifel eleva el PT de $MCHP a $80 desde $75 - Comprar "Nuestra tesis de inversión en Microchip Technology se centra en tres temas clave: (1) MCHP ha establecido un modelo de negocio de computación analógica y embebida de alto rendimiento y altamente diversificado, con una base de ingresos impresionantemente diversa en múltiples métricas, incluyendo: (a) geografía (fiscal 2Q26: 50.6% Asia, 29.7% Américas, 19.7% Europa); (b) línea de productos (fiscal 1Q26: 51.3% MCUs, 28.2% analógico, 20.6% otros (incluyendo FPGAs), cada uno con múltiples subcategorías; y (c) mercado final (FY25: 48% industrial, 19% centro de datos/computación, 16% automotriz, 8% comunicaciones y 9% consumidor). Además, MCHP no tiene un solo cliente del 10% o más, a excepción de Arrow Electronics, un distribuidor que atiende a una amplia base de clientes diversos, que representó el 11% de las ventas netas en el trimestre. (2) Aprovechado por seis "megatrends" seculares actualizados en semiconductores, con Soluciones de Sistema Total (TSS). Específicamente, destacamos: (a) redes/conectividad, (b) computación en el borde/Internet de las Cosas (IoT), (c) centro de datos, (d) e-movilidad (automóvil al 16% de las ventas de FY25), (e) sostenibilidad y (f) IA/ML. Finalmente, la capacidad de TSS de la empresa permite sinergias de ingresos a través de una mayor huella de clientes, oportunidades significativas de venta cruzada y capacidades de co-desarrollo a largo plazo. (3) Márgenes brutos y operativos no GAAP resilientes que probablemente están tocando fondo en el fiscal 4Q25, con mejoras esperadas a medida que avanza el FY26E, incluso cuando el flujo de caja libre se mantiene saludable. Como resultado, mantenemos nuestra calificación de Comprar en MCHP en este momento." Analista: Tore Svanberg