Stifel erhöht das Kursziel für MCHP auf 80 $ von 75 $ - Kaufen "Unsere Investmentthese zu Microchip Technology basiert auf drei zentralen Themen: (1) MCHP hat ein hoch diversifiziertes, leistungsstarkes Geschäftsmodell für analoge und eingebettete Computertechnik etabliert, mit einer beeindruckend vielfältigen Umsatzbasis über mehrere Kennzahlen hinweg, einschließlich: (a) Geografie (fiskalisches 2Q26: 50,6 % Asien, 29,7 % Amerika, 19,7 % Europa); (b) Produktlinie (fiskalisches 1Q26: 51,3 % MCUs, 28,2 % analog, 20,6 % andere (einschließlich FPGAs), jeweils mit mehreren Unterkategorien; und (c) Endmarkt (FY25: 48 % Industrie, 19 % Rechenzentrum/Computing, 16 % Auto, 8 % Kommunikation und 9 % Verbraucher). Darüber hinaus hat MCHP keinen einzelnen Kunden mit über 10 %, mit Ausnahme von Arrow Electronics, einem Distributor, der eine breite Basis diverser Kunden bedient, der 11 % des Nettoumsatzes im Quartal ausmachte. (2) Gehebelt auf sechs aktualisierte säkulare „Megatrends“ in der Halbleiterindustrie, mit Total System Solutions (TSS). Insbesondere heben wir hervor: (a) Netzwerk/Konnektivität, (b) Edge Computing/Internet der Dinge (IoT), (c) Rechenzentrum, (d) E-Mobilität (Auto mit 16 % des FY25-Umsatzes), (e) Nachhaltigkeit und (f) AI/ML. Schließlich ermöglicht die TSS-Fähigkeit des Unternehmens Umsatzsynergien durch eine erhöhte Kundenreichweite, signifikante Cross-Selling-Möglichkeiten und langfristige Co-Entwicklungskapazitäten. (3) Resiliente non-GAAP-Brutto- und Betriebsmargen, die voraussichtlich im fiskalischen 4Q25 ihren Tiefpunkt erreichen, mit Verbesserungen, die im Verlauf von FY26E erwartet werden, auch wenn der freie Cashflow gesund bleibt. Daher halten wir unsere Kaufempfehlung für MCHP zu diesem Zeitpunkt aufrecht." Analyst: Tore Svanberg