Stifel podnosi cenę docelową MCHP do 80 USD z 75 USD - Kupuj "Nasza teza inwestycyjna dotycząca Microchip Technology opiera się na trzech kluczowych tematach: (1) MCHP ustanowiło wysoko zdywersyfikowany, wysokowydajny model biznesowy w zakresie analogowych i wbudowanych technologii obliczeniowych, z imponująco zróżnicowaną bazą przychodów w wielu metrykach, w tym: (a) geografia (fiskalny 2Q26: 50,6% Azja, 29,7% Ameryki, 19,7% Europa); (b) linia produktów (fiskalny 1Q26: 51,3% MCU, 28,2% analogowe, 20,6% inne (w tym FPGA), z wieloma podkategoriami; oraz (c) rynek końcowy (FY25: 48% przemysłowy, 19% centra danych/obliczenia, 16% motoryzacyjny, 8% komunikacja i 9% konsumencki). Co więcej, MCHP nie ma żadnego pojedynczego klienta, który stanowiłby ponad 10%, z wyjątkiem Arrow Electronics, dystrybutora obsługującego szeroką bazę zróżnicowanych klientów, który stanowił 11% przychodów netto w kwartale. (2) Wykorzystanie sześciu zaktualizowanych świeckich „megatrendów” w półprzewodnikach, z Total System Solutions (TSS). Konkretnie, podkreślamy: (a) sieciowanie/łączność, (b) obliczenia brzegowe/Internet rzeczy (IoT), (c) centra danych, (d) e-mobilność (motoryzacja na poziomie 16% sprzedaży FY25), (e) zrównoważony rozwój oraz (f) AI/ML. Wreszcie, zdolność TSS firmy umożliwia synergie przychodowe poprzez zwiększenie bazy klientów, znaczące możliwości sprzedaży krzyżowej oraz długoterminowe możliwości współrozwoju. (3) Odporny na nie-GAAP zysk brutto i marże operacyjne prawdopodobnie osiągną dno w fiskalnym 4Q25, z poprawą oczekiwaną w miarę postępu FY26E, nawet gdy wolne przepływy pieniężne pozostają zdrowe. W związku z tym utrzymujemy naszą ocenę Kupuj na MCHP w tym czasie." Analityk: Tore Svanberg