Stifel、PT$MCHP 75ドルから80ドルに引き上げ - 購入 「私たちのマイクロチップ技術に関する投資論文は、3つの主要なテーマに焦点を当てています。 (1) MCHPは、多様化・高性能なアナログおよび組み込みコンピューティングのビジネスモデルを確立しており、以下の指標を含む複数の指標で非常に多様な収益基盤を持っています。以下は以下の通りです。(a) 地理的(2026会計年度第2四半期:アジア50.6%、アメリカ29.7%、ヨーロッパ19.7%);(b) 製品ライン(2026会計年度第1四半期:51.3%のMCU、28.2%のアナログ、20.6%のその他(FPGAを含む)、それぞれ複数のサブカテゴリーを持つ;および (c) エンドマーケット(FY25:48%工業、19%データセンター/コンピューティング、16%自動車、8%通信、9%消費者)。さらに、MCHPには単一の10%+顧客は存在せず、例外として幅広い顧客基盤を持つディストリビューターのArrow Electronicsは四半期の純売上高の11%を占めています。 (2) Total System Solutions(TSS)と共に、半導体分野の6つの更新された長期的「メガトレンド」を活用。具体的には、(a) ネットワーク/接続性、(b) エッジコンピューティング/モノのインターネット(IoT)、(c) データセンター、(d) eモビリティ(自動車が2025年度の売上の16%を占める)、(e) 持続可能性、(f) AI/MLを重視しています。最後に、同社のTSS能力は、顧客規模の増加、重要なクロスセル機会、長期的な共同開発能力を通じて収益シナジーを可能にしています。 (3) 強靭な非GAAP総利益率および営業利益率は、25会計第4四半期に底を打つ可能性が高く、FY26Eの進行に伴い改善が見込まれますが、フリーキャッシュフローは健全なままです。その結果、現時点ではMCHPでの買い格付けを維持しています。」 アナリスト:トーレ・スヴァンバーグ