Stifel nostaa $MCHP PT-arvon $75:stä $80:een – Osta "Sijoitusväitöskirjamme mikrosiruteknologiasta keskittyy kolmeen keskeiseen teemaan: (1) MCHP on luonut erittäin monipuolisen, tehokkaan analogisen ja sulautetun laskennan liiketoimintamallin, jolla on vaikuttavan monipuolinen liikevaihtopohja useilla mittareilla, mukaan lukien: (a) maantiede (tilikausi 2026: 50,6 % Aasia, 29,7 % Amerikka, 19,7 % Eurooppa); (b) tuotevalikoima (tilikausi 1Q26: 51,3 % MCU:ita, 28,2 % analogisia, 20,6 % muita (mukaan lukien FPGA:t), jokaisessa useita alaluokkia; ja (c) loppumarkkinat (FY25: 48 % teollisuus, 19 % datakeskus/tietotekniikka, 16 % auto, 8 % viestintä ja 9 % kuluttaja). Lisäksi MCHP:llä ei ole yhtä ainoaa 10%+ asiakasta, lukuun ottamatta Arrow Electronicsia, joka palvelee laajaa monipuolista asiakaskuntaa ja muodosti 11 % nettomyynnistä neljänneksellä. (2) Hyödynnetty kuuteen päivitettyyn maalliseen "megatrendiin" puolijohteissa, Total System Solutions (TSS) -ratkaisujen kanssa. Korostamme erityisesti: (a) verkotusta/yhteyksiä, (b) reunalaskentaa/esineiden internetiä (IoT), (c) datakeskusta, (d) sähköistä liikkuvuutta (automaattinen 16 % tilikauden 2025 myynnistä), (e) kestävyys ja (f) tekoäly/koneoppimis. Lopuksi yhtiön TSS-kyvykkyys mahdollistaa liikevaihdon synergioita kasvattamalla asiakasjalankautta, merkittäviä ristiinmyyntimahdollisuuksia ja pidemmän aikavälin yhteiskehitysmahdollisuuksia. (3) Kestävät ei-GAAP brutto- ja käyttömarginaalit todennäköisesti pohjalukemassa tilikauden 4. vuosineljänneksellä, ja parannuksia odotetaan tilikauden 2026E edetessä, vaikka vapaa kassavirta pysyy terveenä. Tämän seurauksena säilytämme tällä hetkellä MCHP:n Osta-luokituksen." Analyytikko: Tore Svanberg