Stifel alza il prezzo obiettivo di $MCHP a $80 da $75 - Buy "La nostra tesi di investimento su Microchip Technology si basa su tre temi chiave: (1) MCHP ha stabilito un modello di business altamente diversificato, ad alte prestazioni, nell'analogico e nel computing embedded, con una base di ricavi impressionantemente diversificata su più metriche, tra cui: (a) geografia (fiscal 2Q26: 50,6% Asia, 29,7% Americhe, 19,7% Europa); (b) linea di prodotto (fiscal 1Q26: 51,3% MCU, 28,2% analogico, 20,6% altro (inclusi FPGAs), ciascuno con più sottocategorie; e (c) mercato finale (FY25: 48% industriale, 19% data center/computing, 16% auto, 8% comunicazioni e 9% consumatori). Inoltre, MCHP non ha alcun cliente singolo che superi il 10%, ad eccezione di Arrow Electronics, un distributore che serve una vasta base di clienti diversificati, che ha rappresentato l'11% delle vendite nette nel trimestre. (2) Sfruttato da sei "megatrend" secolari aggiornati nei semiconduttori, con Total System Solutions (TSS). In particolare, evidenziamo: (a) networking/connettività, (b) edge computing/Internet of Things (IoT), (c) data center, (d) e-mobility (auto al 16% delle vendite FY25), (e) sostenibilità e (f) AI/ML. Infine, la capacità TSS dell'azienda consente sinergie di ricavi attraverso un aumento della presenza dei clienti, significative opportunità di cross-selling e capacità di co-sviluppo a lungo termine. (3) Margini lordi e operativi non-GAAP resilienti che probabilmente raggiungono il fondo nel fiscal 4Q25, con miglioramenti attesi man mano che il FY26E progredisce, anche se il flusso di cassa libero rimane sano. Di conseguenza, manteniamo il nostro rating Buy su MCHP in questo momento." Analista: Tore Svanberg