Stifel øker $MCHP PT til 80 dollar fra 75 dollar - Kjøp "Vår investeringstese om mikrochipteknologi er sentrert rundt tre hovedtemaer: (1) MCHP har etablert en svært diversifisert, høyytelses forretningsmodell for analog og innebygd databehandling, med en imponerende variert inntektsbase på tvers av flere måleparametere, inkludert: (a) geografi (regnskapsår 226: 50,6 % Asia, 29,7 % Amerika, 19,7 % Europa); (b) produktlinje (regnskapsår 1. kvartal 26: 51,3 % MCU, 28,2 % analog, 20,6 % annet (inkludert FPGA), hver med flere underkategorier; og (c) sluttmarked (regnskapsår 25: 48 % industri, 19 % datasenter/databehandling, 16 % bil, 8 % kommunikasjon og 9 % forbruker). I tillegg har MCHP ingen enkelt 10 %+ kunde, med unntak av Arrow Electronics, en distributør som betjener et bredt kundegrunnlag og som sto for 11 % av nettoomsetningen i kvartalet. (2) Utnyttet til seks oppdaterte sekulære "megatrender" innen halvledere, med Total System Solutions (TSS). Spesifikt fremhever vi: (a) nettverk/tilkobling, (b) edge computing/Internet of Things (IoT), (c) datasenter, (d) e-mobilitet (bil med 16 % av FY25-salget), (e) bærekraft, og (f) AI/ML. Til slutt muliggjør selskapets TSS-kapasitet inntektssynergier gjennom økt kundefotavtrykk, betydelige krysssalgsmuligheter og langsiktige samutviklingsmuligheter. (3) Robuste brutto- og driftsmarginer utenfor GAAP vil sannsynligvis nå bunnen i fjerde kvartal 2025, med forventede forbedringer etter hvert som regnskapsåret 26E skrider frem, selv om fri kontantstrøm forblir stabil. Som et resultat opprettholder vi vår Kjøpsvurdering på MCHP for øyeblikket.» Analytiker: Tore Svanberg