Stifel crește $MCHP PT la 80$ de la 75$ - Cumpără "Teza noastră de investiții despre Tehnologia Microcipurilor se concentrează pe trei teme cheie: (1) MCHP a stabilit un model de afaceri extrem de diversificat, de înaltă performanță, atât în calcul analogic cât și încorporat, cu o bază de venituri impresionant de diversificată pe mai mulți indicatori, inclusiv: (a) geografie (trimestrul fiscal 2026: 50,6% Asia, 29,7% America, 19,7% Europa); (b) linie de produse (trimestrul fiscal 1026: 51,3% MCU-uri, 28,2% analogic, 20,6% alte (inclusiv FPGA-uri), fiecare cu mai multe subcategorii; și (c) piață finală (FY25: 48% industrial, 19% centre de date/informatică, 16% auto, 8% comunicații și 9% consumatori). Mai mult, MCHP nu are un singur client 10%+, cu excepția Arrow Electronics, un distribuitor care deservește o bază largă de clienți diversi, care au reprezentat 11% din vânzările nete în trimestru. (2) Valorificat la șase "megatendințe" seculare actualizate în semiconductori, cu Total System Solutions (TSS). Mai exact, evidențiem: (a) rețelistică/conectivitate, (b) edge computing/Internet of Things (IoT), (c) centru de date, (d) e-mobilitate (auto la 16% din vânzările din anul fiscal 2025), (e) sustenabilitate și (f) AI/ML. În cele din urmă, capacitatea companiei de TSS permite sinergii de venituri prin creșterea prezenței clienților, oportunități semnificative de cross-selling și capacități de co-dezvoltare pe termen lung. (3) Marje brute și operaționale rezistente non-GAAP care probabil vor atinge un minim în anul fiscal 4T25, cu îmbunătățiri așteptate pe măsură ce FY26E avansează, chiar dacă fluxul de numerar liber rămâne sănătos. Ca urmare, menținem ratingul Buy pe MCHP în acest moment." Analist: Tore Svanberg