Spielen Fundamentaldaten in der Krypto-Welt eine Rolle? Hier ist, was die Daten sagen Viele Leute sagen, dass Fundamentaldaten keine Rolle spielen und dass alles auf Narrative hinausläuft. Aber was zeigen die Daten tatsächlich? Greenfield Research hat 77 DeFi-Projekte von Mitte 2021 bis Mitte 2025 analysiert. Sie verwendeten maschinelle Lernmodelle (Random Forest), um zu testen, ob Fundamentaldaten einen Unterschied machen. Einige Modelle beinhalteten Fundamentaldaten, andere nicht, und sie verglichen, wie gut jedes Modell die Tokenpreise über verschiedene Zeiträume vorhersagte. Das ist die einfache Version. Wenn Sie ihre vollständige Methodik möchten, schauen Sie sich den vollständigen Bericht an. Hier sind die drei wichtigsten Erkenntnisse aus der Forschung. Erkenntnis #1. Privatanleger können durch fundamentale Analyse einen Vorteil erlangen Fundamentale Kennzahlen wie TVL sind on-chain sichtbar. Daher könnte man denken, dass Bots und professionelle Fonds kaufen und es einpreisen, sobald sich die Fundamentaldaten verbessern. Das ist nicht der Fall. Im 1-Monats-Horizont haben fundamentale Kennzahlen kaum Einfluss auf die Bewertung. Bildquelle: Seite 12 des Berichts Die alte Weisheit wird hier bestätigt: Kurzfristige Preisbewegungen basieren auf Liquidität und Stimmung. Mit zunehmender Zeitspanne beginnen Fundamentaldaten mehr zu zählen. In der Forschung sind die Modelle, die Fundamentaldaten enthalten, besser darin, die Bewertung über längere Zeiträume vorherzusagen. Im 6-Monats-Horizont waren Fundamentaldaten signifikant leistungsfähiger bei der Vorhersage von Preisbewegungen. Das bedeutet, dass Privatanleger Alpha generieren können, indem sie fundamentale Kennzahlen überwachen. Der Markt braucht Zeit, um diese Verbesserungen einzupreisen. Sie können kaufen, bevor es alle anderen tun. Erkenntnis #2. Einige Kennzahlen sind prädiktiver als andere Hier ist ihre Rangordnung der Wichtigkeit für den 6-Monats-Horizont. 1. Total Value Locked 2. Protokollgebühren 3. Protokollumsatz 4. Aktive Nutzer (DAU) 5. Tägliche Transaktionen Der Einfluss verschiedener Kennzahlen für den 6-Monats-Zeitraum hat sich bis 2024-2025 verändert. Im Vergleich zu reinen Liquiditätskennzahlen wie TVL gewinnen nachhaltigere wirtschaftliche Indikatoren wie Protokollgebühren an Bedeutung. Dies ist eine statistische Beobachtung. In Ihrer Analyse sollten Sie alle verfügbaren Kennzahlen einbeziehen und auch qualitative Faktoren berücksichtigen. Zum Beispiel ist TVL wichtiger für einen AMM DEX als für einen Geldmarkt. Erkenntnis #3: Die Bedeutung von Fundamentaldaten nimmt in Bärenmärkten zu. Ich beginne mit einem Vorbehalt. Im gesamten Zeitraum von 2021-2025 war das Modell, das nur Fundamentaldaten verwendete, viel schwächer als das Modell, das Marktdaten zur Vorhersage von Preisen in bärischen Bedingungen verwendete. Mit anderen Worten, während Bärenmärkte wäre es besser gewesen, mehr auf Liquidität und Marktbedingungen zu achten, anstatt auf fundamentale Kennzahlen. Aber das änderte sich nach 2024. Nach 2024 nahm die Bedeutung von Fundamentaldaten im Vergleich zu Marktbedingungen während bärischer Bedingungen zu. Jetzt sind Fundamentaldaten in bärischen Bedingungen wichtiger als in bullischen oder seitlichen Bedingungen. Das bedeutet, dass der Markt reift. Anstatt nur auf Stimmung zu setzen, investieren die Menschen basierend auf Fundamentaldaten. Meine Frage ist, welche Projekte Ihrer Meinung nach jetzt die richtigen Fundamentaldaten für Wachstum haben?

Berichtlink: