Zijn fundamenten belangrijk in crypto? Dit zegt de data Veel mensen zeggen dat fundamenten er niet toe doen en dat alles neerkomt op verhalen. Maar wat laat de data eigenlijk zien? Greenfield Research heeft 77 DeFi-projecten geanalyseerd van medio 2021 tot medio 2025. Ze gebruikten machine learning-modellen (random forest) om te testen of fundamenten een verschil maken. Sommige modellen omvatten fundamenten, andere niet, en ze vergeleken hoe goed elk model de tokenprijzen over verschillende tijdsperioden voorspelde. Dat is de eenvoudige versie. Als je hun volledige methodologie wilt, bekijk dan het volledige rapport. Hier zijn de top drie conclusies uit het onderzoek. Conclusie #1. Retail kan een voorsprong krijgen via fundamentele analyse Fundamentele metrics zoals TVL zijn on-chain zichtbaar. Dus je zou kunnen denken dat bots en professionele fondsen het zullen kopen en inprijzen zodra de fundamenten beginnen te verbeteren. Dat is niet het geval. In de 1-maandshorizon hebben fundamentele metrics niet veel invloed op de waardering. Afbeeldingsbron: pagina 12 van het rapport De oude wijsheid wordt hier bevestigd: kortetermijnprijsacties zijn gebaseerd op liquiditeit en sentiment. Naarmate de tijdsperiode langer wordt, beginnen fundamenten meer te tellen. In het onderzoek zijn de modellen die fundamenten bevatten beter in het voorspellen van de waardering op langere tijdsperioden. In de 6-maandshorizon waren fundamenten aanzienlijk krachtiger in het voorspellen van prijsacties. Dit betekent dat retailbeleggers alpha kunnen genereren door fundamentele metrics te monitoren. De markt heeft tijd nodig om die verbeteringen in te prijzen. Je kunt kopen voordat iedereen dat doet. Conclusie #2. Sommige metrics zijn voorspellender dan andere Hier is hun rangorde van belang voor de 6-maandshorizon. 1. Totaal Waarde Vergrendeld 2. Protocolkosten 3. Protocolinkomsten 4. Actieve gebruikers (DAU) 5. Dagelijkse transacties De invloed van verschillende metrics voor de 6M-periode is veranderd tegen 2024-2025. In vergelijking met pure liquiditeitsmetrics zoals TVL, krijgen meer duurzame economische indicatoren zoals protocolkosten meer belang. Dit is een statistische observatie. In je analyse moet je alle beschikbare metrics opnemen en ook kwalitatieve factoren overwegen. Bijvoorbeeld, TVL is belangrijker voor een AMM DEX dan voor een geldmarkt. Conclusie #3: Het belang van fundamenten neemt toe in berenmarkten. Ik begin met een kanttekening. In de volledige periode van 2021-2025 was het model dat alleen fundamenten gebruikte veel zwakker dan het model dat marktdata gebruikte voor het voorspellen van prijzen tijdens bearish omstandigheden. Met andere woorden, tijdens berenmarkten zou het beter voor je zijn geweest om meer aandacht te besteden aan liquiditeit en marktomstandigheden dan aan fundamentele metrics. Maar dat veranderde na 2024. Na 2024 nam het belang van fundamenten ten opzichte van marktfactoren toe tijdens bearish omstandigheden. Nu zijn fundamenten belangrijker in bearish omstandigheden dan in bullish of vlakke omstandigheden. Dit betekent dat de markt volwassen wordt. In plaats van pure sentimenten investeren mensen op basis van fundamenten. Mijn vraag is, welke projecten denk je dat de juiste fundamenten voor groei hebben nu?

Rapportlink: