Spiller fundamentale forhold noen rolle i krypto? Her er hva dataene sier Mange sier at grunnleggende ting ikke betyr noe, og at alt handler om fortellinger. Men hva viser dataene egentlig? Greenfield Research analyserte 77 DeFi-prosjekter fra midten av 2021 til midten av 2025. De brukte maskinlæringsmodeller (tilfeldig skog) for å teste om det grunnleggende gjør en forskjell. Noen modeller inkluderte fundamentale forhold, andre ikke, og de sammenlignet hvor godt hver modell forutsa tokenpriser over ulike tidsperioder. Det er den enkle versjonen. Hvis du vil ha hele metodikken deres, sjekk ut hele rapporten. Her er de tre viktigste lærdommene fra forskningen. Konklusjon #1. Detaljhandel kan få en fordel gjennom fundamental analyse Grunnleggende måleparametere som TVL er synlige på kjeden. Så du kan tro at roboter og profesjonelle fond vil kjøpe og prise det inn så snart grunnprinsippene begynner å forbedres. Det er ikke tilfelle. I løpet av én måned påvirker ikke fundamentale måleparametere verdsettelsen mye. Bildekilde: side 12 i rapporten Den eldgamle visdommen bekreftes her: kortsiktig prisutvikling er basert på likviditet og sentiment. Etter hvert som tiden blir lengre, begynner det grunnleggende å bety mer. I forskningen er modellene som inneholder fundamentale forhold bedre til å forutsi verdsettelse over lengre tidsrammer. I 6-månedershorisonten var fundamentale forhold betydelig sterkere for å forutsi prisutvikling. Dette betyr at private investorer kan generere alfa ved å overvåke fundamentale måleparametere. Markedet bruker tid på å prise inn disse forbedringene. Du kan kjøpe før alle andre. Konklusjon #2. Noen måleparametere er mer prediktive enn andre Her er deres rangering av viktighet for 6-månedershorisonten. 1. Total verdi låst 2. Protokollgebyrer 3. Protokollinntekter 4. Aktive brukere (DAU) 5. Daglig transaksjon Innflytelsen av ulike måleparametere for 6M-perioden har endret seg innen 2024–2025. Sammenlignet med rene likviditetsmålinger som TVL, får mer bærekraftige økonomiske indikatorer som protokollgebyrer stadig større betydning. Dette er en statistisk observasjon. I analysen bør du inkludere alle tilgjengelige måleparametere og også vurdere kvalitative faktorer. For eksempel er TVL viktigere for en AMM DEX enn for et pengemarked. Konklusjon #3: Viktigheten av fundamentale forhold øker under bjørneforhold. Jeg begynner med en forbehold. I hele perioden fra 2021 til 2025 var modellen som kun brukte fundamentale forhold mye svakere enn modellen som brukte markedsdata for å forutsi priser under bearish forhold. Med andre ord, under bjørnemarkeder, i stedet for fundamentale måleparametere, ville det vært bedre for deg å være mer oppmerksom på likviditet og markedsforhold. Men det endret seg etter 2024. Etter 2024 økte betydningen av fundamentale forhold i forhold til markedsfaktorer under bearish forhold. Nå er fundamentale forhold viktigere i bearish forhold enn i bullish eller flat conditions. Dette betyr at markedet modnes. I stedet for ren sentimentalitet, investerer folk basert på fundamentale forhold. Mitt spørsmål er, hvilke prosjekter mener du har de riktige grunnprinsippene for vekst nå?

Rapportlenke: