I Fondamentali Contano Nella Crypto? Ecco Cosa Dicono i Dati Molte persone dicono che i fondamentali non contano e che tutto si riduce a narrazioni. Ma cosa mostrano realmente i dati? Greenfield Research ha analizzato 77 progetti DeFi da metà 2021 a metà 2025. Hanno utilizzato modelli di machine learning (random forest) per testare se i fondamentali fanno la differenza. Alcuni modelli includevano i fondamentali, altri no, e hanno confrontato quanto bene ciascuno prevedeva i prezzi dei token su diversi periodi di tempo. Questa è la versione semplice. Se vuoi la loro metodologia completa, dai un'occhiata al rapporto completo. Ecco i tre principali insegnamenti della ricerca. Insegnamento #1. I retail possono ottenere un vantaggio tramite l'analisi fondamentale Metriche fondamentali come il TVL sono visibili onchain. Quindi potresti pensare che i bot e i fondi professionali compreranno e prezzano non appena i fondamentali iniziano a migliorare. Non è così. Nel periodo di 1 mese, le metriche fondamentali non influenzano molto la valutazione. Fonte immagine: pagina 12 del rapporto La saggezza antica è convalidata qui: l'azione dei prezzi a breve termine si basa su liquidità e sentiment. Man mano che il periodo di tempo si allunga, i fondamentali iniziano a contare di più. Nella ricerca, i modelli contenenti fondamentali sono migliori nel prevedere la valutazione in periodi di tempo più lunghi. Nel periodo di 6 mesi, i fondamentali erano significativamente più potenti nel prevedere l'azione dei prezzi. Questo significa che gli investitori retail possono generare alpha monitorando le metriche fondamentali. Il mercato impiega tempo per prezzare quei miglioramenti. Puoi comprare prima di tutti gli altri. Insegnamento #2. Alcune metriche sono più predittive di altre Ecco il loro ordine di importanza per il periodo di 6 mesi. 1. Valore Totale Bloccato 2. Commissioni del Protocollo 3. Entrate del Protocollo 4. Utenti Attivi (DAU) 5. Transazioni giornaliere L'influenza di diverse metriche per il periodo di 6M è cambiata nel 2024-2025. Rispetto a metriche di pura liquidità come il TVL, indicatori economici più sostenibili come le commissioni del protocollo stanno guadagnando maggiore importanza. Questa è un'osservazione statistica. Nella tua analisi, dovresti includere tutte le metriche disponibili e considerare anche fattori qualitativi. Ad esempio, il TVL è più importante per un AMM DEX che per un mercato monetario. Insegnamento #3: L'importanza dei fondamentali sta aumentando in condizioni di mercato ribassiste. Inizierò con un avvertimento. Nel periodo completo dal 2021 al 2025, il modello che utilizzava solo i fondamentali era molto più debole rispetto al modello che utilizzava dati di mercato per prevedere i prezzi durante le condizioni ribassiste. In altre parole, durante i mercati ribassisti, piuttosto che le metriche fondamentali, prestare maggiore attenzione alla liquidità e alle condizioni di mercato sarebbe stato meglio per te. Ma questo è cambiato dopo il 2024. Dopo il 2024, l'importanza dei fondamentali rispetto ai fattori di mercato è aumentata durante le condizioni ribassiste. Ora, i fondamentali sono più importanti in condizioni ribassiste che in condizioni rialziste o stabili. Questo significa che il mercato sta maturando. Invece di puro sentiment, le persone stanno investendo basandosi sui fondamentali. La mia domanda è: quali progetti pensi abbiano i giusti fondamentali per la crescita ora?

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