Onko perusteilla merkitystä kryptossa? Tässä mitä Data sanoo Monet sanovat, että perusasiat eivät merkitse mitään, vaan että kaikki tiivistyy kertomuksiin. Mutta mitä data oikeastaan näyttää? Greenfield Research analysoi 77 DeFi-projektia vuoden 2021 puolivälistä vuoden 2025 puoliväliin. He käyttivät koneoppimismalleja (satunnaismetsä) testatakseen, vaikuttavatko perusasiat. Jotkut mallit sisälsivät perusarvot, toiset eivät, ja ne vertasivat, kuinka hyvin kukin niistä ennustivat tokenien hintoja eri aikakausina. Se on yksinkertainen versio. Jos haluat heidän koko menetelmänsä, tutustu koko raporttiin. Tässä ovat tutkimuksesta kolme tärkeintä johtopäätöstä. Nouto #1. Vähittäiskauppa voi saada etulyöntiaseman fundamenttianalyysin avulla Perustavanlaatuiset mittarit, kuten TVL, ovat näkyvissä ketjussa. Saatat siis ajatella, että botit ja ammattilaisrahastot ostavat ja hinnoittelevat sen heti, kun perusasiat alkavat parantua. Näin ei ole. Yhden kuukauden näkökulmasta perusmittarit eivät vaikuta arvonmääritykseen paljoa. Kuvan lähde: raportin sivu 12 Ikiaikainen viisaus vahvistuu tässä: lyhyen aikavälin hintatoiminta perustuu likviditeettiin ja tunnelmaan. Kun aikaväli pitenee, perusasiat alkavat olla tärkeämpiä. Tutkimuksessa perustietoja sisältävät mallit ennustavat arvonmääritystä paremmin pidemmillä aikaväleillä. Kuuden kuukauden aikajänteellä fundamentit olivat merkittävästi voimakkaampia hintakehityksen ennustamisessa. Tämä tarkoittaa, että yksityissijoittajat voivat tuottaa alfaa seuraamalla perusmittareita. Markkinat hinnoittelevat näitä parannuksia aikaa. Voit ostaa ennen muita. Takeaway #2. Jotkut mittarit ovat ennustavampia kuin toiset Tässä on heidän tärkeysjärjestyksensä kuuden kuukauden horisontilla. 1. Kokonaisarvo lukittu 2. Protokollamaksut 3. Protokollatulot 4. Aktiiviset käyttäjät (DAU) 5. Päivittäinen tapahtuma Eri mittareiden vaikutus 6M-kaudella on muuttunut vuoteen 2024–2025 mennessä. Verrattuna puhtaisiin likviditeettimittareihin, kuten TVL:ään, kestävämmät taloudelliset indikaattorit, kuten protokollamaksut, saavat yhä enemmän merkitystä. Tämä on tilastollinen havainto. Analyysiisi kannattaa sisällyttää kaikki saatavilla olevat mittarit ja ottaa huomioon myös laadulliset tekijät. Esimerkiksi TVL on tärkeämpi AMM DEX:lle kuin rahamarkkinoille. Opetus #3: Perusasioiden merkitys kasvaa karhuolosuhteissa. Aloitan varauksella. Kokonaisjaksolla vuosina 2021–2025 malli, joka käytti vain fundamentteja, oli paljon heikompi kuin markkinadataa käyttänyt malli, joka käytti hintojen ennustamiseen laskumaisissa olosuhteissa. Toisin sanoen, karhumarkkinoiden aikana perusmittareiden sijaan olisi ollut parempi kiinnittää huomiota likviditeettiin ja markkinaolosuhteisiin. Mutta se muuttui vuoden 2024 jälkeen. Vuoden 2024 jälkeen fundamenttien merkitys suhteessa markkinatekijöihin kasvoi laskumaisten olosuhteiden aikana. Nyt perusasiat ovat tärkeämpiä laskumaisissa olosuhteissa kuin nousu- tai tasatilanteessa. Tämä tarkoittaa, että markkinat kypsyvät. Pelkän tunteen sijaan ihmiset sijoittavat perustekijöiden perusteella. Kysymykseni on, mitkä projektit mielestäsi tarjoavat oikeat kasvun perusteet nyt?

Raporttilinkki: