Os Fundamentos Importam em Cripto? Aqui está o que os Dados dizem Muitas pessoas dizem que os fundamentos não importam e que tudo se resume a narrativas. Mas o que os dados realmente mostram? A Greenfield Research analisou 77 projetos DeFi de meados de 2021 a meados de 2025. Eles usaram modelos de aprendizado de máquina (random forest) para testar se os fundamentos fazem diferença. Alguns modelos incluíam fundamentos, outros não, e eles compararam quão bem cada um previu os preços dos tokens ao longo de diferentes períodos de tempo. Essa é a versão simples. Se você quiser a metodologia completa, confira o relatório completo. Aqui estão os três principais pontos a serem destacados da pesquisa. Ponto #1. O varejo pode ter uma vantagem através da análise fundamental Métricas fundamentais como TVL são visíveis na blockchain. Então você pode pensar que bots e fundos profissionais comprarão e precificarão assim que os fundamentos começarem a melhorar. Não é o caso. No horizonte de 1 mês, as métricas fundamentais não impactam muito a avaliação. Fonte da imagem: página 12 do relatório A sabedoria antiga é validada aqui: a ação do preço a curto prazo é baseada em liquidez e sentimento. À medida que o período de tempo se torna mais longo, os fundamentos começam a importar mais. Na pesquisa, os modelos que continham fundamentos são melhores em prever a avaliação em prazos mais longos. No horizonte de 6 meses, os fundamentos foram significativamente mais poderosos na previsão da ação do preço. Isso significa que os investidores de varejo podem gerar alpha monitorando métricas fundamentais. O mercado leva tempo para precificar essas melhorias. Você pode comprar antes de todo mundo. Ponto #2. Algumas métricas são mais preditivas do que outras Aqui está a ordem de importância para o horizonte de 6 meses. 1. Valor Total Bloqueado 2. Taxas de Protocolo 3. Receita do Protocolo 4. Usuários Ativos (DAU) 5. Transação diária A influência de diferentes métricas para o período de 6 meses mudou até 2024-2025. Em relação a métricas puras de liquidez como TVL, indicadores econômicos mais sustentáveis como taxas de protocolo estão ganhando mais importância. Esta é uma observação estatística. Na sua análise, você deve incluir todas as métricas disponíveis e considerar fatores qualitativos também. Por exemplo, TVL é mais importante para um AMM DEX do que para um mercado monetário. Ponto #3: A importância dos fundamentos está aumentando em condições de baixa. Começarei com um aviso. No período total de 2021-2025, o modelo que usou apenas fundamentos foi muito mais fraco do que o modelo que usou dados de mercado para prever preços durante condições de baixa. Em outras palavras, durante mercados em baixa, em vez de métricas fundamentais, prestar mais atenção à liquidez e às condições de mercado teria sido melhor para você. Mas isso mudou após 2024. Após 2024, a importância dos fundamentos em relação aos fatores de mercado aumentou durante condições de baixa. Agora, os fundamentos são mais importantes em condições de baixa do que em condições de alta ou estáveis. Isso significa que o mercado está amadurecendo. Em vez de puro sentimento, as pessoas estão investindo com base nos fundamentos. Minha pergunta é, quais projetos você acha que têm os fundamentos certos para crescimento agora?

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