Apakah Fundamental Penting Dalam Crypto? Inilah yang dikatakan Data Banyak orang mengatakan bahwa fundamental tidak penting dan bahwa semuanya bermuara pada narasi. Tapi apa yang sebenarnya ditunjukkan oleh data? Greenfield Research menganalisis 77 proyek DeFi dari pertengahan 2021 hingga pertengahan 2025. Mereka menggunakan model pembelajaran mesin (hutan acak) untuk menguji apakah fundamental membuat perbedaan. Beberapa model menyertakan fundamental, yang lain tidak, dan mereka membandingkan seberapa baik masing-masing memprediksi harga token selama periode waktu yang berbeda. Itu versi sederhananya. Jika Anda menginginkan metodologi lengkapnya, lihat laporan lengkapnya. Berikut adalah tiga poin teratas dari penelitian ini. Takeaway #1. Ritel bisa mendapatkan keunggulan melalui analisis fundamental Metrik dasar seperti TVL terlihat onchain. Jadi Anda mungkin berpikir bot dan dana profesional akan membeli dan menetapkan harga segera setelah fundamental mulai membaik. Itu tidak terjadi. Dalam cakrawala 1 bulan, metrik fundamental tidak banyak memengaruhi penilaian. Sumber gambar: halaman 12 laporan Kebijaksanaan kuno divalidasi di sini: aksi harga jangka pendek didasarkan pada likuiditas dan sentimen. Seiring dengan semakin panjangnya periode waktu, fundamental mulai menjadi lebih penting. Dalam penelitian, model yang mengandung fundamental lebih baik dalam memprediksi penilaian dalam jangka waktu yang lebih lama. Dalam cakrawala 6 bulan, fundamental secara signifikan lebih kuat dalam memprediksi aksi harga. Ini berarti investor ritel dapat menghasilkan alfa dengan memantau metrik fundamental. Pasar membutuhkan waktu untuk memperhitungkan peningkatan tersebut. Anda dapat membeli sebelum orang lain. Takeaway #2. Beberapa metrik lebih prediktif daripada yang lain Berikut urutan kepentingan peringkat mereka untuk cakrawala 6 bulan. 1. Nilai Total Terkunci 2. Biaya Protokol 3. Pendapatan Protokol 4. Pengguna Aktif (DAU) 5. Transaksi harian Pengaruh metrik yang berbeda untuk periode 6M telah berubah pada 2024-2025. Relatif terhadap metrik likuiditas murni seperti TVL, indikator ekonomi yang lebih berkelanjutan seperti biaya protokol semakin penting. Ini adalah pengamatan statistik. Dalam analisis Anda, Anda harus menyertakan semua metrik yang tersedia dan mempertimbangkan faktor kualitatif juga. Misalnya, TVL lebih penting untuk AMM DEX daripada pasar uang. Takeaway #3: Pentingnya fundamental meningkat dalam kondisi beruang. Saya akan mulai dengan peringatan. Pada periode penuh waktu dari 2021-2025, model yang hanya menggunakan fundamental jauh lebih lemah daripada model yang menggunakan data pasar untuk memprediksi harga selama kondisi bearish. Dengan kata lain, selama pasar beruang, daripada metrik fundamental, lebih memperhatikan likuiditas dan kondisi pasar akan lebih baik bagi Anda. Tapi itu berubah setelah 2024. Setelah tahun 2024, pentingnya fundamental relatif terhadap faktor pasar meningkat selama kondisi bearish. Sekarang, fundamental lebih penting dalam kondisi bearish daripada dalam kondisi bullish atau datar. Ini berarti pasar sedang matang. Alih-alih sentimen murni, orang berinvestasi berdasarkan fundamental. Pertanyaan saya adalah, proyek mana yang menurut Anda memiliki dasar yang tepat untuk pertumbuhan sekarang?

Tautan laporan: