最便宜的ETF往往是投資者犯的最昂貴的錯誤。 費用很重要，但不能孤立看待。 ETF之所以成功，是因為它們消除了摩擦：降低成本、更好的稅務效率、更清晰的市場准入。這就是為什麼它們現在持有約13.2萬億美元，從2010年的僅1萬億美元增長。 是的，複利使費用變得強大。 對於一個10萬美元的投資組合，25年內每年1%的費用可能意味著最終約為21萬美元，而不是26.5萬美元。 這是一個約5.5萬美元的拖累。 這就是為什麼被動ETF的平均費用僅為0.14%，而主動ETF則為0.44%。 實際上驅動結果的因素： • 指數構建（定義的差異超過大多數人的認知） • 提供者的一致性（混合發行者可能會扭曲敞口） • 流動性（緊密的價差往往比標題費用更重要） 兩個追蹤「大型股」的ETF不一定追蹤相同的市場。 有時，支付更多是合理的。 在效率較低的市場中，主動ETF可以賺取其應得的報酬。 例如：AVUV收取0.25%的費用，自成立以來回報約106.3%+， 而IWM收取0.19%的費用，在同一時期的增長約為64.6%。 淨結果比股票代碼的價格更重要。 底線： 費用是可見的。 結構是決定性的。...