Marknaderna omprissätter ett nytt system där statsskuldsstress, splittrad Fed-styrning och underinvesteringar i reala tillgångar kolliderar och bildar en generationsrotation. 🧵Sammanfattning av vår senaste veckovisa sammanfattning @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Vi ser en historisk spridning över marknader. Metaller går sönder, megabolags-teknik stannar av, småbolag bryter ut medan mjukvaruföretag smälter. Det är en signal om att den gamla spelplanen håller på att falla samman och kapitalet tvingas omvärdera nya risker i statsskuld. Obligationsmarknader som prissätter biljoner dollar rör sig nu på små volymer, vilket avslöjar hur skör likviditeten egentligen är. När obligationer slutar ge verkliga avkastningar tvingas investerare söka nya reservtillgångar.

Det är där metaller kommer in. Guld, silver, koppar, olja och resten är alla fysiska varor prissatta i dollar. Att vara lång i dem är i praktiken att korta USD i en tid då det globala förtroendet för statliga balansräkningar och den amerikanska marknaden samtidigt som världens besparingar urholkar. Japan är kanariefågeln. Dess obligationsmarknad stötte först på denna vägg, och nu pressas kapitalet ut ur statsobligationer och in i aktier och hårda tillgångar. Det som händer där är sannolikt en förhandsvisning av vad andra utvecklade marknader står inför härnäst.

Under tiden är Fed på väg mot dysfunktion. Juridiska begränsningar för att avsätta guvernörer, osäkerhet kring Powell och nya utnämningar kan leda till 50–50 röstfördelningar senare i år. Marknaderna är inte förberedda på en centralbank som inte kan bygga konsensus och den dysfunktionen är viktigast för volatiliteten. Även om tillväxten håller i sig är splittrad penningpolitik bränsle för instabilitet i obligationer och valuta. Dock är avgasventilen för dysfunktion i fallet valutan, inte utbytet.

Spridning är den utmärkande egenskapen på denna marknad. Indexnivå-tänkandet bryter samman när ledarskapet roterar så snabbt. Resultaten beror nu mycket mer på vad du äger än på hur optimistisk eller bearish du är. Tillgångsval är handeln och positionering är nu den viktigaste kortsiktiga risken. Råvaror ignoreras inte längre, kassanivåerna är låga och investerare trängs in i affärer som fungerade nyligen. På kort sikt är råvaror och cykliska aktier trånga och sårbara för tillbakagångar. På lång sikt förblir strukturella krafter som skuldmonetisering, utbudsbegränsningar och finansiell dominans fast intakta.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Viktiga slutsatser: • Statsskuld är den verkliga makroriska spricklinjen • Metaller är en valutahandel, inte bara inflationsskydd • Fed-fragmentering ökar volatilitetsrisken • Tillgångsval är viktigare än någonsin

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Kolla in hela avsnittet och mer nedan! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Äpple🎙️: ➤ Spotify🎙️: