Markkinat arvottelevat uutta järjestelmää, jossa valtionvelkastressi, hajanainen Fedin hallinto ja reaalivarojen alirahoitus törmäävät muodostaen sukupolvien välisen kierron. 🧵Yhteenveto viimeisimmästä viikoittaisesta yhteenvedostamme @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Seuraamme historiallista hajaantumista eri markkinoille. Metallit repeävät, mega-yhtiöteknologia pysähtyy ja pienyhtiöt purkautuvat markkinoille samalla kun ohjelmistoyritykset sulavat. Se on merkki siitä, että vanha toimintamalli on murtumassa ja pääoma joutuu hinnoittelemaan uudelleen uusia riskejä valtionvelassa. Joukkovelkakirjamarkkinat, jotka hinnoittelevat biljoonia dollareita, liikkuvat nyt pienillä volyymeilla, paljastaen, kuinka hauras likviditeetti todella on. Kun joukkovelkakirjat lakkaavat tarjoamasta reaalista tuottoa, sijoittajien on etsittävä uusia reserviomaisuuseriä.

Siinä metallit astuvat kuvaan. Kulta, hopea, kupari, öljy ja muut ovat kaikki fyysisiä hyödykkeitä, hinnoiteltu dollareissa. Pitkinä pitkinä oleminen tarkoittaa käytännössä USD:n lyhentämistä aikana, jolloin maailmanlaajuinen luottamus valtion taseisiin ja Yhdysvaltain markkinoihin maailman säästöjen heikkeneessä. Japani on kanarialintu. Sen joukkovelkakirjamarkkinat törmäsivät tähän seinään ensimmäisenä, ja nyt pääomaa työnnetään pois valtionvelasta osakkeisiin ja koviin varoihin. Se, mitä siellä tapahtuu, on todennäköisesti ennakointi siitä, mitä muut kehittyneet markkinat seuraavaksi kohtaavat.

Samaan aikaan Fed on matkalla toimintahäiriöön. Lailliset rajoitukset kuvernöörien erottamiselle, epävarmuus Powellin ympärillä ja uudet nimitykset voivat johtaa 50–50 äänten jakautumiseen myöhemmin tänä vuonna. Markkinat eivät ole valmistautuneet keskuspankkiin, joka ei pysty rakentamaan yksimielisyyttä, ja että toimintahäiriö on eniten tärkeää volatiliteetille. Vaikka kasvu kestäisi, hajanainen rahapolitiikka on polttoainetta joukkovelkakirja- ja valuuttamarkkinan epävakaudelle. Kuitenkin tämän tapauksen toimintahäiriön poistoventtiili on valuutta, ei tuotto.

Hajaannus on tämän markkinan määrittävä piirre. Indeksitason ajattelu hajoaa, kun johto kiertää näin nopeasti. Tulokset riippuvat nyt paljon enemmän siitä, mitä omistat, kuin siitä, kuinka positiivinen tai laskuhaluinen olet. Omaisuuden valinta on kauppa ja positiointi on nyt keskeinen lyhyen aikavälin riski. Hyödykkeitä ei enää sivuuteta, käteistaso on matala ja sijoittajat ahtautuvat kauppoihin, jotka ovat toimineet äskettäin. Lähitulevaisuudessa raaka-aineet ja sykliset markkinat ovat ahtaita ja alttiita vetäytymiselle. Pitkällä aikavälillä rakenteelliset voimat, kuten velan rahallistaminen, tarjontarajoitteet ja finanssipoliittinen ylivalta, pysyvät vahvasti ennallaan.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Keskeiset huomiot: • Valtionvelka on todellinen makrotason murtolinja • Metallit ovat valuuttakauppaa, eivät pelkästään inflaatiosuojausta • Fedin pirstaloituminen lisää volatiliteettiriskiä • Omaisuuserien valinta on tärkeämpää kuin koskaan

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Katso koko jakso ja lisää alta! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: